Преемственность в бизнесе: что такое наследственная стратегия
kf-finance wealth management

Семейная стратегия для UHNWI: продуманная преемственность, правильная структура, комплексный подход и тайминг

Надо сказать, что специалисты по передаче активов по всему миру (и наша команда в частности), считают, что преемственность в бизнесе и семье – не какая-то абстрактная глава для учебников, которую нужно включить как «филлер», чтобы просто "была". Нет, это настоящий практический вопрос выживания Династии.


В нашем довольно большом материале мы поговорим о том:

  • Почему семейная стратегия преемственности так важна;
  • Какие инструменты (завещания, трасты, личные и семейные фонды, семейные офисы, прочие структуры) помогают сохранить все то, что дорого: и материальные, и нематериальные активы;
  • Какие ошибки совершают предприниматели, и как на практике планируют наследие в разных уголках мира – от Запада до Евразии;
  • Подкрепим разговор свежими данными (например, из Penguin Analytics, UBS Global Family Office Report 2025 и Global Wealth Report 2024) и реальными кейсами семейных компаний.

Поехали!

Введение: в чем весь сыр-бор?

Владельцы крупного бизнеса и капитала рано или поздно задумываются: что станет с делом и состоянием, когда их не станет? Как передать активы детям и при этом не «испытать судьбу»? Если вы разбудите кого-то из нашей команды в 3 ночи, то самый быстрый по нашему мнению правильный ответ – заняться наследственным планированием. Альтернатива – пустить всё на самотёк, то есть «на авось», что, по меткому выражению многих экспертов, равносильно закладке бомбы замедленного действия.

Грядущие десятилетия ознаменуются беспрецедентным транзитом частного капитала: по оценкам UBS, в ближайшие 20–25 лет между поколениями будет передано свыше $83 трлн. богатства. Это явление уже получило название “Great Wealth Transfer” – Великая передача благосостояния.

Для владельцев активов вопрос стоит остро: подготовиться заранее или оставить наследникам сложные проблемы? Давайте порассуждаем и представим: Вы создавали бизнес и капитал всю жизнь, но 70% таких состояний утрачиваются уже к третьему поколению, а 90% не переживают четвертое.
передача наследства следующему поколению
Мы попросили chatGPT нарисовать огромное благосостояние, которое катится с горы в сторону совсем не готовых к нему наследников. Получились братья Уизли и две Гермионы. Ну, хотя бы так.

Отсутствие подготовки наследников, семейных договоренностей и стратегического плана часто приводит к распаду династий. Не хотим пугать, но вполне вероятно, если этот материал прямо сейчас читает владелец солидной доли активов, он может не подозревать о целом ряде слабых мест в его стратегии передачи активов тому, кому он по-настоящему доверяет.


Сегодня, на пороге уже упомянутой «Великой передачи благосостояния» — тема наследственного планирования актуальна как никогда. Будет крайне важно задаться вопросом – волнует ли это вас прямо сейчас? Не скроем, некоторых владельцев активов – совсем не волнует. Да, такие люди встречаются. Кто-то ничего не хочет передать, а кому-то - просто всё равно. Никакого осуждения. Другое дело, что, например, позиция «ничего не хочу передавать» — это тоже наследственная стратегия, которую нужно готовить. Да-да.


Ниже – основные выводы к которым мы и наши партнеры по всему миру пришли за годы работы. Многие из них совсем нехитрые, но очень важные (более того, мы ни одного раза за весь материал не «изобретем велосипед»):

  • Большое богатство = большое наследство
    Как вам такая мысль уровня Сократа? Но, если серьезно, то более трети мирового богатства достается по наследству (в США например по некоторым оценкам – до двух третей). Для состоятельных семей передача активов – стратегическая задача сохранения наследия, семейных ценностей и капитала. Так что сложности с преемственностью – самые что ни на есть масштабные.
  • К сожалению, многие не готовы
    Исследование Campden Wealth показало, что только ~53% семейных офисов имеют план преемственности, причём из них лишь 30% оформлены письменно. Даже* состоятельные семьи часто откладывают этот вопрос: 87% бизнесменов хранят информацию о своих активах «плохо или удовлетворительно», а самые распространенные «системы учёта» – коробка с бумагами или, того хуже, простой список на бумаге.

    *Мы здесь намеренно употребляем слово «даже» и отчасти подыгрываем стереотипам, однако вопреки общему заблуждению, состоятельный человек не равно человек, который задумывается о таких задачах чаще или тем более что-то предпринимает, чем тот, кому не так много есть что передать. Живые люди – есть живые люди.
  • Конфликты поколений реальны
    Истории бизнес-династий изобилуют драмами – от ссор отцов и детей до судебных войн за наследство. «Из грязи – в князи – и обратно в грязь» сказано недаром: без диалога и доверия внутри семьи даже большие состояния рискуют превратиться в источник розни.

    При этом не нужно думать, что все эти «дрязги» — это удел состоятельных семей где-то там в космосе за "горизонтом событий". Безусловно: нет денег/активов=нет проблем. Но даже обычные семьи теряют немногочисленные активы и родственные связи, потому что вовремя не задумались о состоянии своих дел, а простое «не общаться годами друг с другом» приводило к проблемам, которые вчера еще и не снились.
Решения для всех этих задач существуют, и их немало. Стоит только захотеть. Но об этом далее.

Наследственное планирование – ключ к долгосрочной преемственности

Невозможно начать разговор, не разобравшись в самом главном: что же такое наследственная стратегия/планирование.


Наследственное планирование – это комплексное приготовление к передаче активов следующему поколению. В общем смысле это ответ на вопрос: «Что останется после меня и кто и как этим будет управлять?». Без такого плана даже самый успешный бизнес может не пережить смену поколений.

Как гласит англоязычная пословица – «Shirtsleeves to shirtsleeves in three generations»: от рубашки до рубашки за три поколения” — из бедности к богатству и обратно, если не заниматься преемственностью.


Еще раз повторим пугающую статистику из введения: около 70% богатых семей теряют своё состояние ко второму поколению, а 90% – к третьему. Иными словами, без планирования семейный капитал растворяется с тревожной предсказуемостью.

потеря активов за три поколеения
Почему так происходит?

Международный опыт подсказывает, что причина не в мистическом «проклятии третьего поколения», а в банальных ошибках: отсутствует чёткий план наследования, наследники не готовы к ответственности, информация об активах разрознена или отсутствует, налоги и юридические тонкости не учтены.


Исследования подтверждают эти наблюдения. Согласно глобальному опросу Penguin Analytics (13 500 респондентов, февраль 2024), лишь около 6% семей имеют формальную стратегию наследования. Остальные 94% фактически надеются на авось. Более того, 89% владельцев капитала сомневаются, что доверенные специалисты (например, юристы, банкиры) исполнят все задачи наилучшим образом, когда придёт время. Почти половина основателей крупных капиталов (48%) прямо говорят, что их семья не сможет полноценно унаследовать и управлять всеми активами. Проще говоря, люди строят бизнес-империи, но внутренне понимают: без специальной подготовки наследников и структуры эти империи могут дать трещину.


Еще одна важная причина – человеческий фактор, а именно – недостаток доверия и общения между поколениями. Психологи отмечают феномен: основатели состояния часто не желают обсуждать тему наследства и собственной смертности – им кажется, что «это еще не скоро» или просто неприятно говорить о таком. Пока родители тянут с разговором и не оставляют четких инструкций, дети и внуки живут в неведении о будущих правах и обязанностях. В итоге «наследство» из благословения превращается в «минное поле» конфликтов и сюрпризов.

Надо признать, что риски при отсутствии плана преемственности легко недооценить. *В среднем до 30% семейного богатства теряется при передаче следующему поколению, если нет полной и актуальной информации об активах. Но знают об этом лишь 2% опрошенных – остальные даже не подозревают о масштабах потерь!

Более того, порядка 56% активов и капитала семей уязвимы перед юридическими притязаниями третьих лиц и государства, если планирование отсутствует.

*Penguin Analytics
План преемственности в бизнесе – это не роскошь для миллиардеров, а важнейшая задача для любого владельца значимого актива.
В итоге чаще всего страдают семьи среднего и крупного достатка: по данным всё того же исследования Penguin Analytics, 74,6% всех случаев “потери капитала” при наследовании приходится на семьи с состоянием от $1,2 млн до $99 млн – то есть именно тот слой успешных предпринимателей, кто не считает себя сверхбогатым, но и не является бедным. Они наиболее уязвимы, потому что крупные состояния часто уже имеют советников и структуры, а совсем небольшие – и терять меньше. Еще один нехитрый вывод:

Немного гендерной статистики: исследование UBS (2025) показало, что почти 1/3 женщин, унаследовавших капитал от родителей, никогда не разговаривали с ними заранее о передаче богатства. 4 из 10 получили наследство без какого-либо плана – ни завещания, ни траста. Неудивительно, что 80% женщин-наследниц столкнулись с серьезными трудностями: половина была шокирована суммами налогов или тем, сколько времени заняло оформление. Аналогично, 25% вдов признавались, что не знали о существовании части активов мужа до его смерти.


Та же проблема и у молодого поколения: почти треть богатых миллениалов не имеет понятия, где активы их родителей и как они будут распределены. Вывод очевиден – нехватка общения и прозрачности усугубляет и без того стрессовую ситуацию передачи наследства.

Немного разогревшись и приготовившись к действительно серьезного разговору, резюмируем:

  • Преемственность – это не разовый акт, а самый настоящий процесс подготовки семьи.
  • Богатство – штука сложная: если его заблаговременно не «приручить», оно легко может ускользнуть.

Семейные компании и династии: международный vs. евразийский опыт

Практика преемственности складывалась по-разному в мире и на евразийском пространстве. В развитых экономиках Европы, Америки, Азии десятилетиями (а то и веками) формировалась культура семейного бизнеса: существуют династии промышленников, банкиров, фермеров, передающих дело по наследству. Для них нормально заранее обсуждать наследство, привлекать трастовые компании, создавать family office, писать семейные конституции.


В результате многие западные фамильные состояния живут поколениями – достаточно вспомнить династии Рокфеллеров, Ротшильдов, или, например, семью Уолтон (наследники Walmart), чьё суммарное состояние оценивается в сотни миллиардов долларов и успешно перешло ко 2-му и 3-му поколениям. Конечно, и там хватает драм, но в целом культура наследственного планирования развита. Более того, значительная часть семей привлекает молодое поколение к управлению – по крайней мере 59% семейных офисов планируют предоставить следующему поколению место в совете директоров семейной компании.

А что же в Евразии? Под Евразией мы имеем в виду прежде все постсоветское пространство, Россию и соседние страны, где крупный частный бизнес появился сравнительно недавно. В 1990-е и 2000-е выросло первое поколение богатых предпринимателей. Сейчас их детям 20–30 лет, и вопрос наследования выходит на первый план. Однако культура планирования пока отстаёт. По наблюдению экспертов, институт преемственности в России ещё молод и несовершенен. Многие основатели бизнеса относятся к идее передачи дела с недоверием.


Согласно исследованию PwC и Сколково, почти треть российских предпринимателей первого поколения (31%) хочет лично руководить бизнесом до последнего, сколько сил хватит. Ещё 47% предпочли бы нанять сторонних топ-менеджеров, сохраняя за собой ключевые решения. И лишь 10% готовы передать контроль над компанией членам семьи. Получается, только каждый десятый задумался о том, чтобы активно вовлечь наследников в управление – цифра весьма небольшая. Неудивительно, что, как отмечает исследование, мало кто из владельцев капитала всерьёз планирует вопросы преемственности.

Отсюда вытекают и ошибки. Можно привести показательный (и печальный) пример из российской практики, о котором знают все специалисты по наследственному планированию. Известный предприниматель, основатель крупной компании натуральной косметики "Natura Siberica" Андрей Трубников, при жизни заявлял, что не собирается ничего оставлять своим детям: «Пусть сами зарабатывают. Зачем портить детей?» – говорил он в интервью. К сожалению, такая философия “не готовить наследников и не планировать” обернулась бедой. Предприниматель скончался без завещания, и начался затяжной корпоративный конфликт между четырьмя наследниками за его долю.
наследство андрей трубников

В разгар спора компанию парализовало: производство останавливалось, около 80 фирменных магазинов временно закрывались. Бренд понёс огромные репутационные и финансовые потери, которым можно было бы избежать при наличии чёткого плана наследования. Этот случай – не единичный; в евразийском пространстве известны и другие примеры, когда внезапный уход основателя без преемника приводил к развалу бизнеса или поглощению его конкурентами.


В то же время, постепенно ситуация меняется к лучшему. Всё больше состоятельных семей в России, Казахстане, Украине и других странах СНГ начинают интересоваться инструментами наследственного планирования. Например, заметно выросло число составляемых завещаний и вводится новый институт наследственных фондов – по сути, аналогов трастов, которые можно создать согласно воле завещателя и тем самым сохранить управление активами после его смерти. Международный опыт тоже перенимается: семьи заводят семейные офисы, пользуются услугами консультантов по богатству, изучают практики западных династий.


Отдельно стоит отметить, что богатые семьи Евразии часто держат активы в нескольких странах – недвижимость в Лондоне, счета в Швейцарии, бизнес в России. Это порождает дополнительные сложности: нужно учитывать разные юрисдикции, чтобы наследники не увязли в правовых коллизиях и налогах. Поэтому крупные семьи в Евразии всё чаще комбинируют международные инструменты с локальными: скажем, могут учредить зарубежный траст или фонд для части активов, одновременно составив завещание по российскому праву для другой части имущества. Главное – чтобы был общий семейный план и назначены ответственные лица.

Вывод: на Западе традиции преемственности сформировались давно, а в Евразии они только складываются. Но везде суть одна – без наследственного планирования велик риск, что семейное дело распадётся. Зато при грамотном подходе даже молодая первая генерация может заложить основу настоящей династии, которая выдержит проверку временем.

ПРЕЕМСТВЕННОСТЬ
Умер основатель MANGO: кейс из жизни о преемственности
Мы часто говорим о том, насколько ваши текущие активы или бизнес готовы к передачe следующему поколению. Особенно когда передача может произойти незапланированно. Вот кейс из жизни.
Прочесть

Ключевые вызовы и риски: от потери контроля до семейных драм

1. Отсутствие формального плана и учета активов.

Многие семьи просто не оформляют завещания и не составляют даже мало-мальски оформленные планы. Часто все ограничивается устными договоренностями («когда-нибудь все достанется детям поровну») – но, увы, бумажка побеждает разговор. Без завещаний или трастов наследникам придется потом судиться и договариваться с нуля. Даже при наличии бизнеса владельцы редко задумываются о форс-мажорах. Например, что если основатель еще жив, но теряет дееспособность? Пример: единственный учредитель компании получил травму и впал в кому – кто будет управлять фирмой, финансировать лечение, заботиться о ребенке?
почему важно составить завещание

Такой сценарий реален, но чаще всего плана на этот случай нет, поэтому бизнес и семья оказываются в подвешенном состоянии. Кроме собственно юридических распоряжений, уязвимо место – учет активов. Богатые люди часто имеют обширные и разбросанные активы (счета, недвижимость, доли в компаниях, инвестиции по всему миру). Кто владеет полным списком? 87% респондентов Penguin Analytics признали, что хранят информацию о личном и семейном капитале неструктурированно или плохо. Популярные способы – «папка бумаг в шкафу» (25% случаев) или «список на листке» (еще 24%). Только 20% дошли до использования облачных хранилищ, а 97% в целом пользуются ненадежными методами учета. Более того, 82% переживают, что данные об активах устаревают и не обновляются вовремя – но ничего не делают. В итоге наследники могут банально не найти часть имущества: как говорится, «не учтешь – потеряешь». Нотариусы отмечают, что немало активов вообще не переходят наследникам, потому что те не знают об их существовании.

В исследовании Penguin Analytics есть пугающий вопрос: «Какую долю активов вы готовы потерять, лишь бы оставшаяся дошла до семьи?». В среднем респонденты готовы мириться с потерей 10–50% состояния при передаче! Иными словами, треть богатых людей осознает: без планирования неизбежно «испарится» до половины капитала.

Некоторые даже смирились: 6,7% опрошенных готовы потерять до 75% (!) активов. Это своего рода «плата за бездействие», как резюмируют авторы исследования. Цифры шокируют – значит, проблему недооценивать нельзя.

2. Неподготовленность наследников

Деньги передать легко, а вот умение ими управлять – куда сложнее. Часто наследники оказываются не готовы принять эстафету. Вот что пишет наш давний партнер ZEDRA: "Williams Group выяснила, что в 90% случаев утраты капитала к третьему поколению главная причина – неподготовленность наследников". Дети вырастают, не имея практики в бизнесе, не зная основ инвестиций, налогов, управления активами. Родители либо не вовлекали их, либо ограждали от «лишних хлопот». В результате, получив крупное наследство, молодые наследники совершают типичные ошибки – от неудачных инвестиций до банального растранжиривания.

И дело не только в навыках, но и в ментальной готовности. Согласно опросу U.S. Trust, 58% состоятельных родителей сомневаются, что их дети смогут разумно управлять наследством. Основной страх – отсутствие финансовой дисциплины и опыта у наследников. Тут есть и психологический аспект: дети, выросшие в богатстве, часто не чувствуют ценности денег, не умеют их зарабатывать и сохранять. Те, кто смотрел сериал "Наследники" знают, что основатель компании Логан Рой передумал передавать компанию в управление одному из своих сыновей – Кендаллу ровно по причинам выше (это не спойлер, а завязка в самой первой серии).
кендалл рой наследники
Кендалл Рой, сериал "Наследники"

Он видел, что наследнику не хватает ни опыта ни "хватки" встать у руля. В итоге велик риск, что третье поколение просто растратит накопленное вторым. Недаром говорят: «Дети получают деньги, но не получают знаний, как ими управлять».

Интересно, что порой сами наследники переоценивают свою готовность (включая упомянутого Кендалла). Исследование Campden Wealth с BNY Mellon выявило разрыв в восприятии: 85% молодых представителей богатых семей уверены, что готовы к управлению наследием, тогда как лишь 39% семейных офисов разделяют это мнение. Следующее поколение оптимистично, но старшие поколения и советы директоров видят пробелы.


Опрошенные младшие наследники признают, что основными препятствиями к успешной передаче видят сложные семейные отношения и неясность ролей в бизнесе. При этом 66% молодых считают необходимым регулярно общаться между поколениями, а 63% готовы привлекать внешних экспертов, чтобы упростить передачу капитала. Иными словами, следующее поколение хочет более открытого диалога и помощи – стоит воспользоваться этим.

*P&L - Profit and Loss responsibility - ответственность за участок, где у человека есть свой маленький «бизнес-сегмент» или проект с доходами и расходами
Очень простая, но очень важная мысль: один из самых больших тревожных 🚩 в планировании – выстраивать преемственность без тех, кому с ней жить. Если следующее поколение не участвует с самого начала, это не планирование, а диктат.

А продиктованные планы редко переживают первую смену поколений.

Начинайте заранее, дайте им реальные роли (семейный совет, «теневое» голосование в инвесткомитете, небольшой P&L), и тогда формальное подчинение превращается в ответственное управление.

Прочитайте ниже нашу короткую заметку о том, что бывает, когда дело твоей жизни было передано не в те руки. Ведет на наш большой сайт.

ПРЕЕМСТВЕННОСТЬ
🏛️ ВЫ ЗАВЕЩАЛИ ДЕЛО СВОЕЙ ЖИЗНИ. Но кажется не тем людям, и не так как должно быть. 🔐
Реальный кейс. Как утрата контроля над фондом может привести к злоупотреблениям, исчезновению активов и блокировке целевых проектов. В статье — реальные механизмы, ошибки и уроки для тех, кто создает благотворительные или семейные структуры.
Прочесть

3. Семейные конфликты и отсутствие диалога.

Личные отношения – ахиллесова пята семейного дела. Без доверия и взаимопонимания даже самый прибыльный бизнес расколется под гнетом обид и амбиций. Увы, историй, когда династии рушатся из-за ссор наследников, предостаточно – особенно в России. Многие наследственные эксперты отмечают, что России бизнес-династий мало. Их рушит разлад наследников. То есть наши предприниматели первого поколения либо не успели создать династий, либо конфликт поколений уничтожает бизнес еще на старте наследования.


Пример из 90-х: отец и сын, владельцы крупного автодилера в Уфе, стали заклятыми врагами. Пока сын подчинялся отцу, все шло гладко; стоило ему проявить самостоятельность – началась война. Отец потребовал от сына оформить на себя огромный кредит для семейной фирмы, сын отказался – и получил ответ: его силой поместили в психиатрическую лечебницу по ложному обвинению в наркомании, а отец пытался объявить его недееспособным. Дальше – больше: пока сын был в клинике, отец заваливал полицию заявлениями на собственного наследника (мол, тот украл деньги и пустил на наркотики). Ничего не подтвердилось, сын вышел из больницы – но бизнес был утерян, семья расколота. В итоге сын и отец навсегда разорвали отношения, и никакого преемника у старшего не осталось. Жестокий урок: чрезмерный контроль и манипуляции отца привели к катастрофе для всей семьи.


Известны и иностранные кейсы. Отношения Генри Форда и его сына Эдсела были напряжёнными, хотя формально именно Эдсел с 1919 года занимал пост президента Ford Motor Company. Генри Форд, оставаясь главным акционером и харизматичным лидером компании, фактически продолжал принимать ключевые решения, часто игнорируя мнение сына. Биографы отмечают, что Эдсел, человек более мягкий и склонный к инновациям (он продвигал дизайн, комфорт и модернизацию моделей), нередко сталкивался с сопротивлением отца, который предпочитал жёсткую стандартизацию и консервативный подход к бизнесу. Конфликты усугублялись тем, что Генри Форд оставлял за собой право вето, а Эдсел вынужден был балансировать между интересами компании, сотрудниками и волей отца.


Эдсел умер в 1943 году от рака желудка в возрасте 49 лет, и его смерть стала серьёзным потрясением для компании. Уже через два года, в 1945-м, руководство перешло к внуку Генри, Генри Форду II, который первым делом радикально перестроил управленческую структуру, уволив главного силовика и советника старшего Форда — Гарри Беннетта, и начал модернизацию корпоративного управления. Этот шаг историки называют символическим завершением эпохи личного контроля Генри Форда и началом превращения Ford Motor Company в более профессионально управляемую корпорацию.

Не менее драматична сага семьи Гуччи (итальянский модный дом). Семья Гуччи прославилась не только успехами модного дома, но и бурными конфликтами вокруг бизнеса. В начале 1980-х разгорелась борьба между Паоло Гуччи и другими членами семьи. В 1982 году на заседании совета директоров произошла зафиксированная потасовка: у Паоло изъяли диктофон, завязалась драка, после чего он подал иск на $13,3 млн — позже стороны урегулировали спор. Через несколько лет Паоло обратился к налоговым органам США с информацией о нарушениях со стороны отца, Альдо Гуччи. В 1986 году Альдо был приговорён американским судом к году и одному дню тюрьмы и крупному штрафу за уклонение от уплаты налогов на миллионы долларов.

По итогу, вместо того чтобы вместе развивать бизнес, династия GUCCI столкнулась с тюремными заключениями и смертями ее членов.

Апогеем драмы стало убийство Маурицио Гуччи, внука основателя дома. 27 марта 1995 года его застрелили у офиса в Милане. В 1998 году суд признал бывшую жену Маурицио, Патрицию Реджиани, виновной в организации убийства и приговорил её к 29 годам заключения (она отбыла 18 лет и вышла в 2016-м). На процессе Патриция произнесла ставшую известной фразу «It was worth every lira», подтверждая, что заказала убийство сознательно. Эта история стала одним из самых громких примеров того, как семейные конфликты и отсутствие единой стратегии привели к краху династии.


Конечно, это экстремальные примеры – своего рода «как не надо». Но они наглядно показывают, к чему приводят отсутствие доверия, жажда контроля, неумение отойти от дел и замалчивание проблем.

"Старшее поколение нередко не готово передать бразды правления, даже когда уже не справляется. Проработав 20–30 лет у руля, основатель «бронзовеет», перестает адекватно оценивать свою роль и начинает манипулировать близкими.

Он может утаивать информацию о делах, контролировать расходы наследников, навязывать детям участие в бизнесе без учета их желаний. Всё это копит обиды и отчуждение.

А когда такой «отец-командир» внезапно уходит (или его не становится) – дети оказываются и не готовы управлять, и не желают продолжать «дело тирана». Бизнес распадается, семья тоже".
Ольга Александрова
Преподаватель Высшей Школы Корпоративного Управления РАНХиГС

Вывод: главным риском является отсутствие семейного диалога и планирования преемственности. Деньги и власть легко сеют раздор, если вовремя не обсудить правила игры. Семье нужна общая стратегия: кого готовим в преемники, какие ценности важны, как будем делить активы, кто за что отвечает. Если эти вопросы пущены на самотёк, велик шанс повторить судьбу Фордов или Гуччи, а не Рокфеллеров.

Риски и потери при отсутствии наследственного планирования

Мы уже упоминали ряд негативных последствий, когда преемственность не проработана. Сведём основные риски и возможные потери в одном месте – это своего рода мотивационный раздел, почему нельзя откладывать вопрос наследства “на потом”:

⭕ РИСКИ УТРАТЫ БИЗНЕСА.

Без чёткого плана компания может перейти к неподготовленным людям или распасться между наследниками. Конфликты совладельцев, споры о долях, судебные тяжбы – всё это парализует работу.

Примеры не заставят себя ждать: от семейных ресторанов, закрывшихся из-за ссор братьев-наследников, до многомиллиардных корпораций, ставших объектом раздела и продажи.

Статистика печальна – три четверти семейных компаний не переживают переход ко второму поколению, не говоря уже о третьем. Особенно уязвимы бизнесы, где знания и связи сосредоточены в голове основателя: с его уходом рушатся и операции.


⭕ ФИНАНСОВЫЕ ПОТЕРИ И ИЗДЕРЖКИ.


Трансфер капитала без планирования чреват значительными издержками. Во многих юрисдикциях наследство облагается налогом (например, в США ставка федерального estate tax достигает 40%, во Франции и Японии аналогичные налоги тоже под 40–55%). Если не подготовиться, семье придётся спешно искать деньги на уплату налогов, зачастую распродавая часть активов по дешевке. Кроме налогов, есть судебные расходы, гонорары юристов – все хотят свою долю. По оценке Penguin Analytics, в среднем до 31% богатства “испаряется” при передаче – в виде налогов, расходов, упущенных доходов и просто пропавших без вести активов.

процент потери активов при передаче

К слову, далеко не все богатые люди ведут инвентаризацию своих активов: настоящий случай, когда у одного очень состоятельного человека после смерти обнаружились счета и инвестиции, о которых семья не знала, и часть из них так и осталась невостребованной (пропала). К сожалению, 97% владельцев по-прежнему ведут учёт активов “вручную” или несистемно (записки, Excel, устная память).


Отсюда – пропущенные счета, забытые земли, брошенные биткойны на зашифрованном диске. Сюда же можно добавить риск мошенничества: недобросовестные лица могут воспользоваться неразберихой, чтобы присвоить себе часть наследства (как минимум завысить гонорары за “помощь” или скрыть активы). Отсутствие прозрачного плана – праздник для мошенников.

⭕ УГРОЗА ДЛЯ СЕМЬИ И ДИНАСТИИ.


Когда нет плана, страдают человеческие отношения. Еще вчера дружная семья может расколоться на враждующие лагеря из-за наследства. Судебные процессы между родственниками длятся годами, пока оплата адвокатов тихо проедает состояние наследодателя. Как мы видели в примере Трубникова, затяжной конфликт вокруг наследства способен повредить и репутации семейного бренда. Вдобавок без стратегии преемственности часто происходит “размывание” капитала: каждый наследник получает кусочек, распыляет на личные проекты, и общий вес семьи в бизнес-мире падает.


Там, где могла быть консолидированная финансовая империя, остаются несколько разрозненных состояний, каждое из которых уже несопоставимо с изначальным. В итоге через поколение-другое Семья перестаёт что-либо значить. Для тех, кто мечтает основать именно династию, отсутствие планирования – верный путь эту мечту похоронить. Недаром лишь 5% опрошенных осознают, что состояние порядка $1–100 млн может не пережить даже одно поколение, и в 69% случаев при отсутствии плана уровень жизни семей снижается после передачи богатства.


⭕ ЮРИДИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ.


В современном мире к наследникам могут быть вопросы не только от жадных родственников, но и от государства. Комплаенс, проверка источников происхождения средств (SoF / SoW документация) – всё это свалится на семью. По данным опроса, 92% основателей недооценивают важность документирования источника богатства. В итоге при переводе активов наследникам банки могут заморозить счета “до выяснения”, налоговые органы – пересмотреть сделки, и т.д. Если всё готово – документы, трасты, договоры – этот риск снижается. Если нет – кто первый подаст иск, тот и прав.


В Penguin Analytics приводили кейс: большая семья имела 40% активов в четырёх разных юрисдикциях, записи о которых хранились кто в PDF, кто в бумажках, кто вообще в голове. Когда основатель внезапно стал недееспособен, за три месяца не удалось собрать подтверждения даже на 60% активов – не потому что их украли, а потому что “они невидимы”: разбросанные данные, отсутствие единого реестра, сложные схемы без описаний. Финансовые институты потом годами разбираются, принадлежат ли эти активы наследникам и на каких условиях. Все эти сложности – следствие недостаточного предварительного планирования.

Мы перечислили мрачные сценарии, но наша цель не запугать, а мотивировать. Да, бездействие дорого обходится. Но вовремя принятые меры позволяют избежать 90% этих проблем.
три главных риск при отсутствии плана наследования
Осознавая эти риски, проще понять, почему наследственное планирование – это инвестиция в сохранность активов. Каждый вложенный сегодня час и доллар окупится многократно в виде спасённых завтра миллионов и нервных клеток.

Семейный диалог: готовим наследников, а не только актив

Даже самые совершенные юридические конструкции не гарантируют долгосрочной преемственности, если не работать с главным “активом” – людьми. В наследственном планировании есть человеческое измерение: насколько наследники готовы принять эстафету, знают ли они ценности семьи, умеют ли управлять капиталом, хотят ли продолжать семейное дело. Очень часто богатство рассыпается не из-за налогов или законов, а из-за банальных конфликтов и некомпетентности наследников, которых родители не посчитали нужным обучить.


К сожалению, многие богатые родители склонны не обсуждать деньги с детьми. Опасаются “испортить” их, убить мотивацию, или просто не находят времени. Возвращаясь к теме «проклятия третьего поколения» – опыт подсказывает, что оно во многом становится самосбывающимся пророчеством именно из-за отсутствия открытого диалога. Если дети выросли в неведении о семейном бизнесе и финансах, внезапно унаследованные миллионы могут оказаться для них непосильной ношей.


Наша команда убеждена (и практика клиентов подтверждает): готовить нужно не только активы к передаче, но и наследников к активам.

Что сюда входит?

✔️ Во-первых, постепенное вовлечение нового поколения в дела семьи. Лучшие династии поступают так: начиная с юности дети участвуют в обсуждениях, работают стажёрами в семейной компании, присутствуют на советах директоров (хотя бы в роли наблюдателей), знакомятся с ключевыми партнёрами. Однако реальность пока далека от идеала. Согласно опросу UBS, только 26% семейных офисов привлекают наследников к планированию с самого начала, на равных. Больше трети (36%) подключают молодое поколение уже после обсуждения между старшими. А 35% вообще никак не включают следующую генерацию в диалог о будущем.


То есть в каждом третьем семействе решения принимаются за закрытыми дверями, а наследники узнают о планах постфактум. Парадокс: при этом 59% семейных офисов заявляют, что младшие члены семьи наверняка получат место в совете директоров в будущем – то есть формально понимают необходимость их участия, но почему-то не спешат вовлекать на стадии планирования. В итоге получается, что молодые наследники “врываются” в управление уже после смены поколений, не имея за плечами опыта постепенного погружения.

"Наследники", Сезон 2, эпизод 2.
Отец описывает дочери "дорожную карту" получения должности CEO компании

✔️ Во-вторых, образование и тренировки. Управлять капиталом – навык, которому надо учить. Многие семьи отправляют наследников учиться финансам, менеджменту. Существуют даже специальные курсы для молодых миллионеров: как разбираться в инвестициях, читать финансовые отчёты, понимать юридические основы trust & estate. Те семьи, что могут себе позволить, нанимают коучей, менторов для наследников, вводят их в деловые круги. Хорошей практикой считается создать семейный совет (Family Council), куда входят и старшие, и представители младших – там обсуждаются как бизнес-вопросы, так и филантропия, ценности семьи. Всё это – элементы той самой семейной стратегии, которая выходит за рамки цифр и документов. Как говорится, “готовьте не только наследство для детей, но и детей для наследства”.

Стоит также упомянуть про семейный диалог в широком смысле. Большие состояния часто приводят к множеству заинтересованных сторон: зятья, невестки, дальние родственники, которые могут претендовать на часть наследства. Если при жизни не обсудить открыто некоторые вопросы (например, кто будет руководить компанией – родной сын или наёмный директор? Нужно ли всем наследникам работать в семейном бизнесе или они свободны выбирать свой путь?), после смерти основателя эти разногласия выливаются в конфликты.


Семейная культура откровенного обсуждения, регулярные собрания – профилактика “семейных войн”. Юмор тоже помогает: мы, например, знаем семью, где дедушка собрал внуков и игриво завещал каждому конкретную проблемную ситуацию для решения – мол, “ты будешь отвечать за этот завод и решить его экологические вопросы, посмотрим, как справишься”. Таким образом он превратил ввод наследников в бизнес в своего рода квест. Не всем подходит такой стиль, но суть в том, чтобы передача дел была процессом, а не внезапным событием.

Наконец, немаловажно прививать наследникам ответственность и ценности. Деньги без ценностей разлагают. Семьи, сумевшие сохранить единство, обычно имеют общие филантропические проекты, традиции, семейные истории, которые укрепляют связь поколений. Семейная филантропия – отличный инструмент: совместно вести благотворительный фонд, куда старшие и младшие вместе направляют средства и участвуют в выборе проектов. Это учит работать сообща и понимать ценность труда.

Резюмируем: семейный диалог и подготовка наследников – неотъемлемая часть преемственности. Если все разговоры о наследстве табуированы, а дети узнают о бизнесе только из новостей, никакие трасты не спасут от хаоса. Поэтому, планируя передачу капитала, планируйте также передачу знаний и ответственности.


Прочтите ниже нашу короткую заметку о том, какие роли могут образоваться в семье и как это влияет на ее микроклимат.

ПРЕЕМСТВЕННОСТЬ
❓НЕГЛАСНЫЕ СЕМЕЙНЫЕ РОЛИ: Почему их важно замечать и обсуждать
Негласные семейные роли в бизнесе и управлении капиталом: как они влияют на наследство, отношения и принятие решений, и почему важно их обсуждать открыто.
Прочесть

Типичные ошибки при планировании преемственности

Обсудим коротко и распространённые ошибки, которые мы как консультанты наблюдаем. Зная их, вы сможете их избежать:

  1. "У меня полно времени!";
  2. "Разделю все поровну. Это справедливо";
  3. Акцент только на документы и инструменты;
  4. Тотальная секретность;
  5. Сделал и забыл.

Сделали в виде карточек.

Каждая семья уникальна, поэтому и ошибки бывают специфические. Но указанные выше – почти универсальные грабли, на которые наступали сотни династий. Постарайтесь пройти мимо них.

Инструменты преемственности: завещания, страхование, трасты, фонды и семейный офис

С одной стороны, наследственное планирование – вещь комплексная, охватывающая юридические, финансовые и человеческие аспекты. С другой стороны, у него есть вполне конкретный набор инструментов, из которых формируется подходящая именно вашей семье стратегия. Мы намеренно сделали эту главу ближе к концу, потому что выбор и использование инструментов – это технический шаг. Он не такой сложный. На сегодняшний день, если нет сложностей с объяснением происхождения активов, то и нет задач, которые нельзя решить, каким бы комплексным не был ваш наследственный массив. Для всего есть легальный инструмент, для всего есть легальный способ. Перечислим основные «кирпичики» преемственности:

📃 Завещание

Завещание – базовый документ, с которого всё начинается. В завещании владелец прописывает, кому и что переходит из его имущества. Без завещания действует стандартный законный порядок (например, в России первая очередь наследников – супруг, дети, родители, внуки – делят всё поровну, что далеко не всегда справедливо и удобно). Завещание нужно, чтобы выразить свою волю явно и предотвратить споры. Однако один только текст завещания – ещё не панацея, особенно если активы разбросаны по разным странам или сложны по структуре (доли компаний, акции, лицензии и пр.).

В России завещания заверяют нотариусы; их популярность растёт: за 8 месяцев 2024 года оформлено 389,8 тыс. завещаний, на 8% больше, чем за тот же период 2023-го. Завещание позволяет распоряжаться любым имуществом – движимым и недвижимым, существующим и будущим. Его можно составить в пользу любого лица (не обязательно родственника) или организации. Главный плюс – документально зафиксирована воля наследодателя, что снижает почву для споров.
завещание на наследство

В 2019 году в РФ ввели новацию: совместное завещание супругов. Раньше даже при совместно нажитом имуществе муж и жена могли распоряжаться только своей долей. Теперь же пара может составить единое завещание на двоих, что удобнее для семейного имущества. Ещё один инструмент – наследственный договор. Его принципиальное отличие: наследники участвуют в заключении сделки и знают условия заранее (они становятся стороной договора), тогда как содержание завещания обычно тайна и открывается только после смерти. Наследственный договор позволяет вписать условия, которые наследники должны выполнить, и тем самым подготовить их к роли преемников более осознанно.

Важно: завещание или договор – это только вершина айсберга. Чтобы их реализовать, наследникам необходимо знать, что наследовать. Потому возвращаемся к вопросу учёта активов: инвентаризация имущества при жизни – насущная часть планирования.


Составьте реестр: недвижимость, бизнес-активы, счета, инвестиции, долги и обязательства. Обновляйте его. Храните в безопасном месте и сообщите доверенным лицам, где искать. Иначе даже идеальное завещание не спасет, если наследники не найдут половину счетов и активов.

📱 Цифровые решения – от учета активов до «цифрового завещания»

В эпоху технологий грех не использовать цифровые инструменты. Мы уже упоминали проблему учета активов – ее можно решить с помощью специализированных digital-решений. Существуют сервисы (в том числе в России), которые предлагают платформы для безопасного хранения финансовой информации, реестра активов, сканов документов, паролей от счетов и даже алгоритмов распределения наследства. По сути, это «цифровой сейф» семьи, доступ к которому получат доверенные лица при наступлении оговоренных условий. Например, можно настроить: если со мной что-то случилось, мой советник или наследник получает доступ к облачному хранилищу, где подробно расписано, что у меня где лежит, контакты всех нужных людей, номера счетов, ключи от сейфов и т.д.

Это не реклама, но ребята из Owner.One, исследованиe Penguin Analytics которых мы в этой статье так часто вспоминаем, предлагают такие решения. И они не единственные кто делает это. При желании можно найти цифровой депозитарий ценной информации, который будет отвечать всем вашим требованиям.

Пока такие решения только набирают популярность – менее 20% используют облако для хранения данных. Но будущее, несомненно, за этим. Как минимум, электронные каталоги активов помогут семейному офису или наследникам быстро сориентироваться. А максимум – появятся смартаппы для наследования, где искусственный интеллект будет помогать оптимизировать план передачи, учитывать изменения (рождение новых наследников, изменение законодательства) и даже моделировать последствия (“stress-test” плана). Фантастика? Возможно. Но уже сейчас цифровизация входит в число главных трендов управления благосостоянием.


К слову о цифровом: вместе с благами приходят и новые риски, например кибербезопасность. Deloitte выяснил, что 43% семейных офисов по миру пережили кибератаку за последние пару лет. Хранение конфиденциальных данных о состоянии – лакомая цель для хакеров. Поэтому, выбирая цифровые решения, не забывайте об информационной безопасности: шифрование, мультифакторная аутентификация, бэкапы, ограничение доступа. Иначе вместо упрощения жизни технологии могут устроить «утечку века» с раскрытием всей подноготной семьи.

🏛️ Траст

Трасты – один из самых мощных инструментов в арсенале наследственного планирования. Это юридическая конструкция англосаксонского права, при которой имущество передаётся доверительному управляющему (trustee) в интересах бенефициаров (наследников). Проще говоря, траст позволяет “отделить” владение активом от выгоды: условно, семья владеет бизнесом не напрямую, а через траст, и когда основателя не станет, траст продолжит бесперебойно управлять активами согласно заранее заданным правилам.

Трасты позволяют избежать процесса формального вступления в наследство, сохранить конфиденциальность, снизить налоги и защитить активы от посягательств. В мире трасты крайне распространены у состоятельных семей (особенно в Великобритании, США, странах Содружества). Тем не менее глобально степень проникновения трастов в управлении первым поколением богачей пока очень мала: по данным Penguin Analytics, среди опрошенных собственников капитала уровнем до $100 млн лишь около 0,5% используют семейные трасты. Это означает, что 99,5% семей либо вообще не создали никакой фонд/траст, либо полагаются на другие формы. Потенциал для роста колоссальный.
траст как инструмент управления активами

Плюсы трастов:

  • Позволяют сохранить бизнес целостным (акции компании принадлежат фонду, а не дробятся между наследниками);
  • Задаются четкие правила управления и выплаты доходов наследникам (например, траст платит каждому ребенку фиксированный доход, а контрольный пакет остаётся неделимым);
  • Траст работает и после смерти основателя, по сути «бессмертный» владелец, который следует уставу, а не эмоциям;
  • Защита от внешних посягательств: правильно созданный траст защищает активы от кредиторов, недобросовестных родственников и даже от транжирства самих наследников (поскольку бенефициары не могут бесконтрольно распродать активы фонда).

Уже набившая в глобальных примерах оскомину семья Рокфеллеров: их состояние более 100 лет живет в PPLI (о нем ниже), фондах и трастах, каждый потомок получает дивиденды, но продать семейный банк или бизнес не может без согласия совета фонда. Это удерживает капитал в семье и помогает преодолеть поколенческие смены без потерь.


🔗 Наш большой материал про трасты.

Частные (семейные) фонды в Европе и Личные фонды в РФ

  • Частные (семейные) фонды – в континентальной Европе и ряде стран есть институт частных фондов, которые могут выполнять схожую роль. Семейный фонд – это не благотворительный (хотя бывает и филантропический), а именно корпоративно-правовой инструмент: учредитель передаёт свои активы в негосударственный фонд, который управляется по определённому уставу и распоряжается прибылью в интересах бенефициаров семьи. Такие фонды существуют, например, в Австрии, Лихтенштейне, Нидерландах и т.д. Для крупных евразийских состоятельных семей использование иностранных фондов – тоже вариант: например, Stiftung в Лихтенштейне или фонд в Сингапуре. Они помогают удерживать активы единым “паком” и передавать права на них не напрямую физическим лицам, а через управляющую организацию.

  • Личные фонды в РФ.

В России понятие траста пока не узаконено, но есть функциональные аналоги – наследственные фонды и личные фонды для активов внутри российского контура. Наследственный фонд в РФ – специальное юрлицо, которое создается по завещанию после смерти владельца бизнеса. Фонд получает его активы и управляет ими согласно уставу, выплачивая выгодоприобретателям (наследникам) определенные доходы. Такой механизм введен с 2018 года как ответ на запрос крупного бизнеса: он позволяет избежать распада компаний при наследовании и сохранить управление профессионалами.


Личный фонд – аналогично, но его можно учредить при жизни. Он обеспечивает семью финансами, при этом не подпадает под нормы наследства (то есть не действует правило обязательной доли, и долги наследников на него не распространяются). По сути, личный фонд – инструмент и преемственности, и защиты активов: например, защитит “нерадивых” наследников от потери активов, потому что фонд не отвечает по их личным долгам.

Разумеется, фонды – инструмент для крупных состояний. В России для создания личного фонда нужен капитал минимум 100 млн руб. Пока это новинка: на второе полугодие 2025 года зарегистрировано немногим более 100 личных фондов. При учреждении фонда обязательно участие нотариуса, который проверяет соответствие устава воле учредителя и закону. Фонды дают возможности по условиям и настройкам – как говорят эксперты, «наследственное планирование – всегда творчество». Главное – пользоваться этим инструментом вовремя.

I. 🛡️Страхование жизни как инструмент создания крупного капитала.

Страхование жизни (Далее иногда СЖ) и наследственные страховки.

Здесь нужно напомнить, что страхование жизни – это самый эффективный инструмент для мгновенного создания крупной суммы в обмен на несоизмеримо малый взнос. После этого вам лишь нужно определить кому будет выплачена эту крупная сумма.

СЖ – в ряде случаев незаменимый финансовый инструмент, дополняющий юридические при построении преемственности. Чаще всего состоятельные семьи используют Indexed Universal Life (IUL) и Variable Universal Life (VUL) – международное универсальное страхование жизни переменного типа и страхование жизни привязанный к фондовому индексу. Такие полисы способны выплатить крупную сумму (от $2 до $100+ млн.), имеют гибкие (variable) инвестиционные настройки и надежную адресную передачу капитала.

Крупный страховой полис жизни владельца бизнеса может сыграть роль “подушки”, покрыв налоговые издержки или долги, которые могут лечь на наследников, а также обеспечив семью ликвидностью, пока бизнес проходит через транзит к следующему собственнику.

В подавляющем большинстве стран мира страхование жизни – неотъемлемая часть estate planning, позволяющая быстро компенсировать имущественные доли одних наследников, не дробя семейный бизнес.


⚠️ Мы не зря свели определение СЖ к очень простой функции, потому что любая задача, в которой есть риск финансовой потери любого масштаба из-за триггерного события – это то, что решит СЖ.


Вот лишь неполный список ситуаций из жизни, где страхование жизни играет ключевую роль:

  • Защита близких;
  • Гарантия запланированных инвестиций;
  • Защита партнерства в бизнесе;
  • Использование страхового накопительного полиса для инвестиций;
  • Защита близких от долговых обязательств;
  • Защита семьи на время ипотеки;
  • Страхование жизни как гарантия оплаты высшего образования детей;
  • Страхование жизни как источник пассивного дохода/пенсионного аннуитета для семьи;
  • Минимизация налога при инвестировании;
  • Создание наследства;
  • Создание VIP-привилегий для участников моего бизнеса;
  • Источник пополнения траста;
  • Создание непрерывного финансового потока для текущего и последующих поколений;
  • Помощь фондам/приютам/благотворительным организациям;
  • Дети-инвалиды в семье.

🔗 Немного более развернуто о каждой из таких задач

🔗 Статья, которая наиболее полно раскрывает значение Страхования жизни и здоровья

Полис СЖ относится к тем документам или, если хотите, к тем инструментам о сосуществовании которых должен знать кто-то еще, кроме застрахованного. Если вы не хотите, чтобы близкие знали, что им положена крупная выплата, сообщите о наличие полиса своему доверенному лицу. Связано это с парой важных моментов:

  • Страховая компания может не узнать, что вы ушли из жизни, так как с ее стороны человек просто перестал платить взнос. Договор между страховой компанией и застрахованным имеет односторонний характер: клиент ничего не должен страховой компании, его нельзя обязать платить взносы. Ему придет на email пару предупреждений о том, что взнос не был внесен, а затем просто настанет тишина;
  • К тому же немало полисов, которые являются выплаченными сразу в момент открытия. Клиент вносит один больше взнос и больше не платит никогда. Полис будет существовать до 120 лет и дальше, готовый в любой момент выплатить страховое пособие по смерти.

Здесь с другой стороны можно начать рассуждать как такое возможно, что в страховую компанию никто не сообщит, ведь есть в конце концов финансовый советник или страховой агент, который имеет связь с клиентом. А что если не имеет?


Продукты страхования жизни – это инструменты, которые работают, как правило, десятилетиями, и поддержание их работоспособности в 90% случаев сводится к методичной(=скучной) уплате взноса один раз в год. Никто никого не тревожит. А человеческие отношения между страховым агентом и застрахованным могут не продлиться по самым разным причинам. В конце концов никто не может гарантировать, что агент не уйдет из жизни.


Вот почему важно, чтобы кто-то смог обратиться в страховую компанию и сообщить о смерти владельца полиса.

II. 💼 Страхование жизни как контейнер для активов: Private Placement Life Insurance

Чуть выше мы рассмотрели историческую базовую функцию страхования жизни — мгновенное создание капитала для семьи в случае смерти кормильца. Но за последние 50–60 лет индустрия сделала огромный шаг вперёд. Страховые компании не ограничились выплатой фиксированной страховой суммы и разработали гибридные решения, которые превратили полис в полноценный финансовый инструмент. Сначала они научились аккумулировать часть страхового взноса на своей стороне и создавать капитал для держателя полиса.

Позже к этой модели добавилась возможность гибко управлять инвестициями внутри полиса, что дало жизнь современным продуктам ULIP (Unit-Linked Insurance Plan) и PPLI (Private Placement Life Insurance).

  • ULIP полисы способны хранить и защищать только денежные средства;
  • PPLI-структура предназначена для структурирования как ликвидных, так и неликвидных активов.

ULIP/PPLI – это не конкретная компания и даже не тип полиса (хотя для простоты специалисты и клиенты действительно называют ppli или ulip полис). Это форма упаковки и учета активов.


Полисы PPLI позволяют не только хранить деньги под защитой международного страхового законодательства, но и вносить в них широкий спектр активов: от денежных средств и ценных бумаг до криптовалюты, недвижимости, транспорта, долей в инвестиционных фондах или частных компаний. Это делает полис своего рода «контейнером», в котором активы структурируются, управляются и передаются наследникам в удобной и понятной для международного законодательства форме.


С точки зрения преемственности бизнеса и личного капитала, PPLI и ULIP решают сразу несколько задач. Они позволяют закрепить выбранных бенефициаров и обеспечить автоматическую выплату капитала, минуя длительные и затратные процедуры наследования. Благодаря правовой защите страхового полиса активы внутри него не подлежат взысканию по личным долгам и остаются неприкосновенными даже при сложных семейных или корпоративных конфликтах. Общим знаменателем в разрезе признания этих продуктов по всему миру является то, что это страхование жизни. Ведь юридически это классический полис СЖ, за исключением того, что взносом в такой полис может быть не только денежная сумма, но и другие активы.


Такие полисы также часто используются для налоговой оптимизации: инвестиционный доход внутри полиса не облагается налогом до момента изъятия, что позволяет капиталу расти быстрее за счёт сложного процента. А в подавляющем числе юрисдикций страховая выплата полностью освобождена от налога на наследство, что делает полис эффективным инструментом межпоколенческой передачи капитала.


В сегодняшнем мире PPLI считается по праву самым инновационным и гибким инструментом по упаковке активов.

🔗 Подробнее о том, как работает Private Placement Life Insurance в нашем подробном материале.

Создавая наследственную стратегию, которая должна быть гибкой и отвечать изменениям в жизни (переезд, пополнение семьи, раздел имущества и пр.), мы бы описали требования к эффективной защите международных активов следующим образом:
  • Максимизировать конфиденциальность при соблюдении закона. В эпоху увеличения прозрачности любая международная структура должна выполнять требования FATCA, CRS и CTA. Если в рамках задачи по передаче активов требуется минимизация публичного раскрытия, это должно происходит также в рамках регуляторных требований. И здесь уже нужно просто подобрать правильное решение или комбинацию таких решений.
  • Законно защитить активы. Поместить состояние в корректно структурированные и соответствующие международным стандартам структуры, чтобы защитить его от кредиторов, исков и банкротства.
  • Оптимизировать налогообложение. Минимизировать налоги на прирост капитала, наследство и удержания у источника, часто с использованием льготных инструментов, таких как страхование жизни.
  • Обеспечить гибкость. Позволять вносить изменения при изменении законов, потребностей семьи или экономической ситуации.
  • Использовать юрисдикционную диверсификацию. Привлекать юрисдикции с сильными законами о защите активов (Бермуды, Сингапур, Кайманы) и диверсифицировать структуры по регионам для снижения риска.

Корпоративные соглашения, структуры и выкупные опционы

Cюда относятся такие инструменты, как акционерные соглашения с положениями на случай смерти партнёра, ввод семейного траста в число акционеров, механизмы семейной конституции и т.п. Семейная конституция – это внутренний документ, где прописаны правила управления семейным делом, ценности, процедура разрешения споров, роли для членов семьи (кто может занимать какие посты, как принимаются решения о продаже бизнеса и т.д.). Наличие такой конституции серьёзно повышает шансы на мирную передачу власти. По сути, это часть семейной стратегии – договорённости внутри семьи, которые действуют как «надстройка» над юридическими документами.


В российских реалиях набирают популярность корпоративные механизмы: учредить ООО “семейный холдинг” и передать детям доли этого ООО при жизни или по наследству с определёнными условиями, заключить договоры дарения с оговорками, иные соглашения. Правильная структуризация бизнеса – неотъемлемый элемент наследственного планирования.


Опционы для партнеров. Если бизнес велся в партнерстве, крайне важно заранее оговорить, что произойдет с долей умершего партнера. Иначе можно столкнуться с проблемой «чужих наследников» в капитале. В России ~75% бизнесов созданы в партнерстве, но многие договоренности не оформлены юридически. Нотариусы отмечают распространенную практику, когда компании оформлены на «номинальных» лиц (друзей, топ-менеджеров) для удобства или конфиденциальности. Пока все живы – владелец уверен в лояльности номинала. Но если формальный собственник умирает, его наследники законно претендуют на долю, и истинному владельцу придется долгими судами доказывать свои права.


Чтобы этого не было, используют инструменты типа опционного соглашения: партнеры (или реальные бенефициары) заключают нотариально удостоверенный опцион на продажу доли – проще говоря, договор о том, что в случае определенного события (например, смерти участника) другая сторона имеет право выкупить его долю за оговоренную сумму. Это гарантирует контроль над бизнесом: семья умершего получит деньги, а доля перейдет к оставшимся партнерам, минуя посторонних наследников. Опционы в РФ относительно новый инструмент (активно стали применять после 2014 года). Их плюс – гибкость и то, что выполняются автоматически, без споров: нотариус проверяет условия и при наступлении события заверяет сделку.

👨‍👩‍👧‍👦💼 Фэмили офис

Семейный офис (Family Office) – вершина эволюции управления крупным состоянием. Классический семейный офис – это компания (полностью принадлежащая семье), которая занимается всеми аспектами богатства: инвестирует средства, управляет недвижимостью, ведёт бухгалтерию, нанимает персонал, консультирует по благотворительности, обучает наследников финансовой грамоте и т.д. По сути, семейный офис – это персональный доверительный управляющий для семьи, институционализированная форма семейного управления.

Зачем он нужен в контексте преемственности? Семейный офис профессионализирует управление капиталом, не завися от жизненного цикла одного человека. Даже если основатель отошёл от дел или ушёл из жизни, семейный офис (с командой финансовых советников, юристов, инвестменеджеров) продолжает работать, сохраняя преемственность стратегии. В глобальном масштабе Family Office давно стали неотъемлемой частью UHNW-сегмента (ультраобеспеченных семей).

По данным UBS, средний семейный офис управляет капиталом около $1,1 млрд и всё активнее инвестирует в альтернативные классы активов для диверсификации. Семейные офисы растут по числу: к примеру, только в Дубае за 2023 год открыто более 200 новых семейных офисов, доведя общее число в DIFC до ~800 (рост 36% в год)  – богатые семьи со всего мира выбирают стабильные юрисдикции для размещения своих офисов.

В России и на постсоветском пространстве институт классических family office пока в зачатке: чаще функции условного “офиса” выполняет отдел в холдинге или доверенный советник. Но интерес стремительно растёт, особенно у семей, чьи активы разбросаны между странами – им нужен единый центр управления. Наша команда убеждена: если у вас большой капитал и сложные активы, создание семейного офиса (пусть поначалу и небольшого) окупится спокойствием и сохранностью ваших богатств.

Подытоживая раздел: у наследственного планирования множество инструментов – от привычных (завещания) до продвинутых (семейные фонды, офисы, трасты). Нет универсального рецепта – каждая семья комбинирует то, что подходит под её ситуацию.


Но важно помнить: любая структура лучше, чем её отсутствие. Даже простое завещание уже лучше, чем ничего; траст или фонд лучше, чем просто завещание; а семейный офис может стать “мозговым центром” вашей династии. Инструменты подобны кирпичам, из них вы строите мост между поколениями.

Практические рекомендации: как построить прочную династию
Накопив все вышесказанное, сформулируем конкретные советы для владельцев активов, глав семей и UHNWI, желающих сохранить свое дело и капитал для потомков:
  • ❗️ Не откладывайте на завтра (Тайминг)
    Главный враг – прокрастинация и идея "У меня еще полно времени" (о которой мы уже говорили выше). Жизнь непредсказуема: форс-мажор может случиться в любой момент. Как говорится, «ничто так не стимулирует составить завещание, как внезапный сердечный приступ, пережитый другом». Но лучше не ждать тревожного звонка. Помните: наследственный трансфер происходит только раз – нельзя его протестировать, откатить и запустить заново исправленным. Если что-то сделано неверно, потом не исправишь. Поэтому начните подготовку сегодня: даже если вы молоды и полны сил, иметь базовый план и актуальный список активов не помешает. А дальше корректируйте по мере изменений. Лучше встретить будущее во всеоружии.

    Мы бы выделили два аргумента в пользу правильного "тайминга":
    1. На этом этапе нашей статьи можно с уверенностью сказать, что ответом на вопрос "Когда начинать готовить наследников?" всегда будет – "вчера" или "как можно раньше". Если у вас есть время, то у вас есть ресурс не только для инвестиций в обучение, но для совершения и исправления ошибок: когда у вас достаточно времени, трудности с которыми вы столкнетесь можно будет решить и учесть как опыт, потому что еще не поздно.
    2. Если говорить с точки зрения защиты активов и налоговой оптимизации, то структурировать активы нужно заранее потому, что риски, которые реализуются внезапно, поставят вас в положение, что структурировать что-либо будет уже поздно. Ни страховая компания, ни хороший трасти не возьмут вас к себе "на борт", потому что никому из них не захочется разбираться с проблемами, с которыми вы к ним пришли. Если вам интересно, почитайте на эту тему нашу статью про кейс, связанный с трастом, который развалился из-за двух основных ошибок: неправильный доверительный управляющий и плохой тайминг.
  • Начните разговор в семье
    Табу на тему наследства – ваш враг. Преодолейте дискомфорт и обсудите со взрослыми детьми и супругом/супругой, что вы планируете, какие у всех ожидания. Как показывает практика, отсутствие коммуникации рождает хаос: 80% наследников испытывают трудности, когда все неожиданно. Соберите семейный совет в неформальной обстановке, объясните вашу общую миссию (например: «Семейный бизнес должен развиваться и после нас, ради благополучия всех»). Слушайте и молодое поколение – их взгляд может отличаться. Регулярно устраивайте «семейные собрания» для обсуждения стратегических вопросов, даже если дети пока молоды – пусть привыкают участвовать.

    Поэтому, даже если вам некомфортно обсуждать тему “когда меня не станет”, постарайтесь преодолеть этот барьер. Объясните свою логику распределения наследства, выслушайте опасения и пожелания наследников. Чем меньше сюрпризов будет в вашем плане для семьи, тем больше шансов, что он реализуется гладко.

    Вовлекайте наследников в процесс – хотя бы самых старших и надёжных. Можно постепенно ознакомить их с тем, как устроен бизнес, какие есть сложности. Если кто-то из детей или внуков проявляет интерес – поручайте ему или ей небольшие проекты, растите смену. Помните, что не подготовив наследников, вы обречёте их на повторение ваших ошибок.

    Лучше уж пусть учатся при вас, чем потом учиться “на скорости” без права на промах. К слову, обсудите и вопросы, кто какую роль хочет или не хочет – возможно, одному наследнику интереснее вести бизнес, а другому – заниматься семейным благотворительным фондом. Разные роли – нормально, главное, чтобы все были учтены и чувствовали свою значимость.
  • Определите преемника (или преемников)
    Если у вас бизнес, решите, кто возглавит его после вас. Это может быть один из детей, зять/невестка, профессиональный наемный управляющий или совет директоров – главное, продумайте заранее. Обсудите это с тем, кого видите лидером: хочет ли он/она этой роли? Нужно ли дополнительное обучение, постепенно вводите в дела. Нередко бизнесмены тянут до последнего, и в итоге неподготовленный сын внезапно получает штурвал, а команда не воспринимает его всерьез.

    Лучше запустить план преемственности за 5–10 лет до предполагаемого отхода основателя: постепенно передавать полномочия, представляя наследника партнерам и ключевым сотрудникам. Не делайте «сюрприз» после похорон.
  • Воспитывайте финансовую грамотность и ценности
    Богатство – благо, но и испытание. Дети, выросшие в обеспеченной семье, должны понимать ценность денег и труда. Учите их с молодых лет: дайте небольшой капитал в управление (например, портфель акций) – пусть пробуют и несут ответственность за результаты. Привлекайте к благотворительности – это прививает правильное отношение к деньгам, как к инструменту добра. Расскажите историю создания вашего бизнеса: через что вам пришлось пройти, какие уроки вы вынесли.

    Формируйте семейные ценности – так, чтобы наследники чувствовали гордость за фамилию и стремились не посрамить наследие. Ведь, как показывают исследования, нередко «дети получают деньги, но не получают знания», а без ценностей и знаний капитал ускользает. Возможно, стоит составить «семейную конституцию» – документ, где описаны миссия семьи, правила вступления в бизнес, в совет семьи, этические нормы. Многие династии (особенно на Западе) таким образом укрепляют преемственность духовно, а не только материально.
  • Формализуйте все договоренности и задокументируйте активы
    Как бы вы ни доверяли партнерам или родственникам, оформите юридически ключевые аспекты: доли в бизнесе, права управления, опционы, брачные контракты (чтобы при разводах активы не ушли из семьи), соглашения акционеров и т.д. Будет обидно потерять компанию, потому что какая-то деталь не была прописана, и закон повернулся не в вашу пользу.

    Даже внутри семьи – например, если у вас несколько детей, но бизнесом реально занимается один, заранее решите, как компенсируете другим долю: либо включите их в совет директоров/фонд, либо выплатите деньгами из другого имущества, либо оформите страховой полис. Но не оставляйте это на «авось разберутся сами» – скорее всего, не разберутся или разберутся, но через конфликт.

    Как можно раньше составьте полный реестр активов: что у вас есть, где находится, на чьё имя оформлено, какие пароли/ключи требуются (актуально для цифровых активов!). Обновляйте этот список ежегодно. Храните важные документы в доступном, но защищённом месте. Хорошей идеей будет цифровая платформа для учёта – благо, сегодня существуют специализированные решения для богатых семей.

    Исследования показывают, что новые поколения ожидают от управления капиталом цифровой прозрачности и удобства – перейдите от “дедушкиных” бумажек к современным дашбордам. Это обезопасит от потери информации и упростит передачу дел.

    А еще – оптимизируйте структуру: возможно, стоит свести активы в единый холдинг или фонд, чтобы передавать не десяток разрозненных объектов, а условно одну “корзину” активов, разделённую на доли. Но это не правило. Каждая стратегия case-by-case.
  • Диверсифицируйте наследство и планируйте налоги
    Если весь капитал завязан в одном бизнесе, наследникам может быть сложно (или невыгодно) его делить. Старайтесь диверсифицировать активы: часть – в бизнесе, часть – в ликвидных инвестициях, недвижимость, кэш. Так, при наследовании можно маневрировать: кому-то достанется завод, кому-то – портфель акций аналогичной стоимости, кому-то – недвижимость. Это снизит риск, что семья распродаст бизнес под давлением «налога на наследство» или чтобы выплатить долю недееспособному наследнику. Кстати, про налоги: в ряде стран наследники платят серьезный налог (до 40% и выше).

    Если у вас активы за рубежом – учтите это. Заранее продумайте налоговую оптимизацию: трасты, страхование, дарение при жизни (где-то выгоднее подарить, чем завещать), создание фондов. Грамотные налоговые и юридические консультанты на вес золота: их услуги стоят дешевле, чем 50% вашего капитала, потерянного из-за непродуманного наследства.
  • Подумайте о благотворительности и общественном наследии
    Многие семьи создают благотворительные фонды, которые продолжают их ценности в поколениях. Это не только про добро – это и инструмент объединения семьи. Совместная работа над филантропическими проектами сплачивает поколения, дает наследникам чувство значимой роли, особенно если в бизнесе пока для всех нет должностей. И заодно – репутационный капитал семье, ее имя ассоциируется с позитивными делами.
  • Обращайтесь к профессионалам
    Наконец, не пытайтесь решить все в одиночку. Наследственное планирование – сфера, где пересекаются право, финансы, психология, да и просто нужен опыт. Консультанты (юристы, налоговые эксперты, семейные советники) уже видели сотни кейсов – они подскажут решения, о которых вы не догадывались. В том же трасте или наследственном фонде куча нюансов – не зря при их создании привлекают нотариусов и адвокатов. Стоит ли экономить на их помощи, когда на кону устойчивость многомиллионного состояния? Тратите же вы на лучших докторов и учителей для семьи – вот и здесь доверьте дело профессионалам. А family office – вообще «маст-хэв» для UHNWI: он окупится спокойствием и сохранностью вашего капитала.

    Особое внимание – если у вас активы за рубежом, нужны местные эксперты по праву той страны. Международное планирование – как мозаика, требующая тонкой работы.
  • ПЕРЕСМАТРИВАЙТЕ ПЛАН ПО МЕРЕ ИЗМЕНЕНИЙ.

    Жизнь меняется – рождаются новые дети (или, наоборот, отношения с кем-то портятся), законы переписываются, активы продаются и покупаются. Наследственное планирование – это процесс, а не разовое действие. Раз в несколько лет (или при крупных событиях) пересматривайте: актуально ли завещание? Не появился ли новый значимый актив, который надо включить в траст? Нужно ли увеличить страховку? Добавить нового наследника?


    Хорошей практикой является регулярный аудит семейной стратегии – например, раз в год собирается семейный совет с юристами/финпланировщиком/специалистом по наследственной стратегии и обновляет “дорожную карту” преемственности. Такой подход гарантирует, что когда придёт час “Х”, ваш план будет свежим и адекватным ситуации.

Заключение

Преемственность в бизнесе и семье – это марафон, а не спринт. Создание и сохранение династии требует и времени, и труда, и знаний. Но результаты того стоят: правильно организованная передача капитала означает, что дело вашей жизни продолжится, семья останется обеспеченной и сплочённой, а Фамилия – уважаемой. Наследственное планирование – это не только про деньги, но и про ценности, которые вы передаёте потомкам.


Мы, со своей стороны, искренне верим, что каждый успешный предприниматель способен заложить фундамент семейной стратегии, которая переживёт его самого. Для этого нужны всего три шага: признать важность вопроса, собрать волю в кулак и начать действовать – обратиться к специалистам, провести семейный совет, составить первичный план. Дальше будет легче: вы получите ясность и контроль над ситуацией.


Представьте чувство уверенности, когда вы точно знаете: «Моё дело защищено. Моя семья не передерётся из-за наследства. Налоги минимизированы законно. Наследники готовы и знают, что делать». Ради этого чувства стоит немного потрудиться сегодня. Наша команда уже много лет помогает семьям в России и за рубежом выстраивать преемственность, и мы видим сколько спокойствия и оптимизма приносит клиентам проделанная работа. Мы рекомендуем не откладывать самое важное дело – планирование вашей “жизни после жизни”. Начните диалог в семье, оцените риски, заручитесь поддержкой профессионалов. Через много лет ваши наследники с благодарностью скажут: «Как хорошо, что наши родители/деды обо всём позаботились!», и мы не разбирали завалы проблем. Пусть ваш фамильный капитал станет историей успеха, а не предупреждением на страницах бизнес-хроник.


Помните, династию не построить в одиночку за один день, но и распад семьи – не мгновенный рок, а результат бездействия. Сделайте выбор в пользу осознанного, ответственного подхода. Пусть ваш семейный бизнес и капитал станут тем самым исключением из правил – богатством, которое не только переживёт третье поколение, но и будет расти и процветать во благо ваших потомков.

Мы гордимся тем опытом, который наша большая международная команда смогла накопить за этим годы. Не меньше мы ценим и наших друзей и партнеров, которые с большим удовольствием делятся своим: швейцарский банк UBS, американский банк Morgan Stanley, Виктора Вяткина и 3V консалтинг, Юлия Михальчук, Диана Арямнова, Виталий Королев и многие другие. Спасибо, коллеги!