Успешное управление крупным состоянием – это не только умение приумножать деньги, но и комплексное планирование, охватывающее защиту активов, преемственность поколений и даже благотворительность. Состоятельные семьи (HNWI/UHNWI) сталкиваются с множеством вопросов: как обезопасить капитал от рисков и налогов, как передать наследство детям без конфликтов и лишних потерь, как с помощью финансовых инструментов (например, страхования жизни) усилить свой стратегический план.

В нашей статье, основанной на абстрактном, но весьма распространенном собирательном образе состоятельной Семьи, мы рассмотрим все этапы цикла богатства – от накопления и сохранения капитала до его передачи следующим поколениям и создания социального наследия. Каждый этап мы проиллюстрируем, как базовыми решениями, так и более «интеллектуальными» подходами к богатству, которые помогают минимизировать риски и увеличить выгоды.

Статья нейтральна к конкретным продуктам, фокусируясь на принципах и идеях, которые могут быть полезны любому обеспеченному человеку или семье. Приготовьтесь к глубокому погружению в мир private wealth management – с практическими инсайтами и глобальными данными о том, как современные владельцы активов сохраняют и приумножают свое наследие.

Рекомендуется к прочтению Главам семей (мужчинам и женщинам) с высокой стоимость чистых активов.

• Защита активов и страхование рисков: почему и как именно состоятельные семьи используют страхование жизни, трасты и другие юридические структуры для защиты капитала от непредвиденных событий, кредиторов и налоговых изъятий. Например, правильно подобранный страховой полис покрывает ключевые риски и обеспечивает ликвидность на случай чрезвычайных ситуаций. Страхование жизни по праву считается одним из величайших изобретений человечества;
• Накопление капитала с умом: на этапе роста состояния важно не только инвестировать, но и защищать доходы семьи. Но как? Базовые решения вроде единственного страхователя-кормильца ограничены. Зато более продвинутые – включают страхование второго супруга, защиту от инвалидности и налогово-эффективные инструменты (страховые накопительные планы, пенсионные схемы и т.д.) для увеличения богатства;
• Сохранение и преемственность: при большом капитале встает вопрос наследования бизнеса и финансов. Без планирования велика опасность распада семьи и утраты капитала к третьему поколению. Продвинутые стратегии включают планирование преемственности (напрямую или через трасты/фонды/PPLI структуры), страхование жизни для выравнивания долей наследства между наследниками, а также страховые полисы для покрытия налогов на наследство;
• Передача наследства и налоги: богатство часто разбросано по разным странам, где наследственные налоги могут достигать 40%. Современные HNWI начинают передавать активы еще при жизни, пользуясь льготами, и оформляют совместные страховые полисы (на обоих супругов) с выплатой после их ухода, чтобы точно покрыть все налоговые обязательства. Инвестиционные страховые решения (например, уже упомянутое PPLI – Private Placement Life Insurance) позволяют минимизировать налогообложение и одновременно защитить активы в надежных юрисдикциях.
• Филантропия как часть стратегии: благотворительность – не только про добро и сострадание, но и про умное планирование. Передавая часть состояния в фонды или трасты, семьи снижают налоговую нагрузку и создают свое социальное наследие. Использование страхования жизни способно усилить эффект: увеличивает конечный взнос на доброе дело или компенсирует семье пожертвованные суммы. В результате и потомки, и общество в выигрыше.

Вне зависимости от размера активов – будь то $1 млн. или $1 млрд., – благосостояние проходит одинаковые циклы для всех семей, если делить их на три простых этапа:

1. Этап, когда вы создаете семейное благосостояние. И это, кстати говоря не только активы, но и знания и опыт;
2. Этап, когда вы его структурируете таким образом, чтобы сохранить (никому не хочется терять то, что создано);
3. Этап, когда вы принимаете решение передать их или растратить (почему нет?).

Мы пока не рассматриваем сценарий, когда активы были созданы и потеряны, не дойдя до следующего этапа. Такие случаи мы рассмотрим, но сейчас мы это откладываем в сторону и разбираем жизненный путь благосостояния в том виде, в котором он обычно происходит, если делать все более-менее правильно.

Ниже на иллюстрации вы видите список задач, которые Семья решает и процессы, которые протекают, пока она движется по своей линии жизни.

Итак, представьте Семью предпринимателя:

• Супруг и его Супруга, им по 45 лет, проживают в 🇪🇺 Европе;
• У них трое детей: старшей дочери 18 лет – она учится в 🇺🇸 США, младшим сыновьям 13 и 11 лет, они живут со своими родителями.

Супруг – основной добытчик, супруга занимается домом и воспитывает детей.

На этапе wealth accumulation (накопления капитала) их главные цели очевидны – рост сбережений и инвестиций, обеспечение будущего детей, защита дохода семьи. Рассмотрим два подхода к обеспечению финансового будущего семьи.

👌 Базовый "В целом окей" подход, к которому прибегают многие, – минимум страхования и простые счета. Например, в случае нашей Семьи на начальном этапе это выразилось так:

• ✅ Оформили срочный страховой полис (term life insurance) на жизнь Супруга – чтобы в случае его внезапной смерти семья получила страховую выплату и заменила утраченный доход;
• ✅ Дополнительно семья открыла несколько банковских и брокерских счетов для накоплений и инвестиций, а также завела счета для накопления фондов оплаты образования детям.

Эти меры дают базовый уровень уверенности: если с кормильцем что-то случится, страховая выплата покроет расходы семьи, а сбережения создают резерв ликвидности на текущие нужды и образование детей... ➡️

Здесь нужно оговориться сразу – мы не ругаем подобные базовые подходы, потому что:

• Во-первых, это в 1000 раз лучше, чем когда семья не делает буквально ничего. А таких все еще много: кто-то просто не хочет, а кто-то просто не знает, что нужно сделать;
• А во-вторых, мы здесь собрались из-за одной простой идеи: нет предела совершенству. И если можно улучшить решение, которое принято в семье, давайте сделаем это. Мы подарим идеи, о которых вы можете не догадываться. И это абсолютно нормально, потому что никто не обязан знать всё.

С вероятностью 99.9% мы ничего не знаем о бизнесе читателя, который сейчас открыл эту статью, но с точно такой же вероятностью мы знаем как улучшить его идеи в семейном финансовом планировании и с радостью поделимся всем чем нужно: от подхода до инструмента.

... ➡️ однако подобный минималистичный подход оставляет ряд уязвимостей:

• Во-первых, он фокусируется только на страховании одного супруга – основного добытчика – и полностью игнорирует вклад второго. Во многих семьях роль домохозяйки недооценена: если, к примеру, не станет матери, отца ждет или необходимость оставить карьеру, или большие траты на нянь, помощников по дому и прочее;
• Во-вторых, базовый подход часто не учитывает риск инвалидности.

Статистика показывает, что для работающего 40–50-летнего человека вероятность временно или постоянно потерять трудоспособность выше, чем умереть до выхода на пенсию. Иначе говоря, получить травму или серьезно заболеть в разы более реально, чем оставить семью из-за внезапной кончины – а значит, защита дохода на случай нетрудоспособности не менее важна, чем страхование жизни.

Наконец, в базовом сценарии не уделяется внимания налоговым последствиям роста инвестиций и будущему планированию наследства – а ведь чем раньше задуматься о структуре капитала, тем легче минимизировать налоги и защитить активы в будущем.

🧠 ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЕ РЕШЕНИЕ

Чтобы семейный капитал рос без лишних рисков, продвинутые семьи расширяют набор инструментов. В случае такой семьи мы предлагаем комплексную страховку и структурирование активов. Помимо открытия полиса на жизнь Супруга, был оформлен страховой полис и на жизнь Супруги, несмотря на то что она не зарабатывает деньги напрямую. Зачем? Если случится беда с матерью, отец сможет нанять квалифицированную помощь и сохранить стабильность для детей за счет страховой выплаты – это тоже защита активов семьи, только в человеческом измерении.

Кроме того, пара выбрала не простую «рисковую» страховку, а накопительный страховой план – например, индексированный универсальный полис (Indexed Universal Life, IUL), который совмещает страхование жизни с инвестиционным счетом. Такой полис дает двойную выгоду: обеспечивает покрытие жизни на случай смерти и позволяет накапливать капитал на счете при страховой компании, где средства могут расти с льготным налогообложением и быть привязанные к индексу. По сути, это инструмент долгосрочного инвестирования, защищенный от налогов на прирост капитала и в 90% случаев безналогово передаваемый по наследству без сложных судебных процедур.

Так, например, для этой семьи, как уже выше было сказано, выбрано универсального страхования жизни и опция единовременного страхового взноса в $1 млн. для каждого из супругов. То есть на каждого из них был открыт свой раздельный полис. Приведем очень обобщенные цифры цифры для нашего кейса.

У нас двое супругов, им по 45 лет, они оба не курят и здоровы. Если ОЧЕНЬ усреднить, то андеррайтеры в страховой компании определяют для таких людей следующие мультипликаторы:

• Для 45-летнего здорового мужчины взнос в $1 млн. может сгенерировать страховое покрытие жизни около $8–9 млн;
• Для женщины того же возраста – еще больше, ~$9–10 млн. покрытия на каждый $1 млн взноса (женщины по статистике живут дольше, риски для страховщика ниже).

То есть семья, вложив средства в страховой контракт, сразу обеспечивает ~8-кратный «рычаг» капитала на случай триггерного события. При этом, если ничего плохого не случится, деньги не пропадают: они продолжают работать внутри полиса, а накопленная к 65–70 годам денежная стоимость полиса (cash value) можно использовать, к примеру, чтобы финансировать жизнь на пенсии или крупные покупки – часто с льготным налогообложением (в некоторых юрисдикциях можно брать ссуды под залог стоимости полиса без уплаты налогов).

На иллюстрации ниже вы видите минимальный совокупный капитал, который будет сгенерирован и готовы к выплате уже на следующий день после открытия полиса. Это то, что семья гарантированно получит в любом случае. В реальности, когда полис инвестиционно работает и накапливает капитал (в данном случае за счет привязки к индексным мировым фондам), сумма может затем начать прибавлять к страховому покрытию и суммироваться с ней при выплате. Вариантов поведения полиса несколько, это можно все настроить.

Давайте мы здесь сразу ответим на несколько вопросов, которые обычно интересуют наших клиентов. Мы привели пример с цифрами, которые можно примерять на себя, но не играйтесь с этим слишком долго, потому что финальный проект полиса – это совокупность только индивидуальных факторов.

Интересно, что немало страховых компаний могут спроектировать вам полис, как отталкиваясь от вашего запроса на конкретное страховое покрытие (когда вы знаете нужное вам страховое покрытие и хотите узнать размер взноса), так и от той суммы, которую вы хотите внести в полис. Это довольно распространенная практика среди состоятельных семей. Они говорят: "Если я в полис внесу $10 млн., а моя супруга в свой полис внесет $7 млн., на какие страховые покрытия по каждому из наших полисов мы можем рассчитывать?". Мы со своей стороны делаем запрос в страховую компанию (или в несколько) и она присылает нам расчеты. Этот подход связан еще с тем, что нередко семья идёт от идеи перемещения части капитала в полис на сохранение и приумножение, получая при этом технически"косвенный" (а на самом деле самый главный) эффект генерации крупного капитала.

🔗 Как это работает на практике вы можете прочитать в короткой заметке из нашего кейса "Мгновенное создание наследства в $30 млн. КЕЙС UHNWI клиента" (ведет на наш другой сайт).

• С точки зрения частоты страховых взносов страховой контракт может быть "сшит" под клиента. Клиент имеет возможность откладывать как ежегодный уменьшенный взнос, так и внести то количество страховых премий, которое ему покажется комфортным.

Так, будущий владелец полиса может принять решение внести один увеличенный взнос и больше никогда не вносить (как например в нашем случае). Контракт проработает до 120+ лет и будет накапливать все это время капитал. Либо определить то количество взносов, которое будет удобно для бюджета. Например, в течение 5 или 10 лет, или "до выхода на пенсию".

В нашем случае, взнос в $1 млн. можно разбить на 5 лет, и тогда клиенту нужно будет вносить каждый год по $200.000. Мультипликатор в таком случае будет немного меньше (страховая сумма будет определена например не 9 миллионов, а 8.5 или 8).

• МЕЖДУНАРОДНОЕ МЕДИЦИНСКОЕ СТРАХОВАНИЕ.

Помимо страхования жизни, международный полис медицинского страхования с крупным покрытием на $5 млн. + страхование от потери трудоспособности стало ключевой частью плана.

Для Супруга оформили полис, который покрывает все медицинские расходы по всему миру, а также покрытие на случай инвалидности, который заменит его доход, если из-за болезни или травмы он не сможет работать.

Это критически важно, ведь, как уже отмечалось, такая ситуация статистически вероятнее преждевременной смерти, а отсутствие дохода столь же пагубно для семьи.

Если семья состоятельная, то обывателю кажется, что для "неработающей" Супруги и остальных членов семьи такие полисы являются опциональными, но мы всегда рекомендуем застраховать всех, потому что изменение состояния здоровья это триггерное событие, которое нельзя предугадать. Никогда не знаешь, кто из членов семьи может заболеть. Медицинские счета – гигантские, болеть очень дорого. Поэтому чтобы не платить их из своего кармана (каким бы состоятельным человек не был), нужно переносить эти неконтролируемые финансовые риски на третью сторону – страховую компанию.

• СБЕРЕЖЕНИЯ И ИНВЕСТИЦИИ.

Наряду с обычными брокерскими счетами были рассмотрены страховые инвестиционные продукты – например, накопительные страховые планы и аннуитеты. Эти инструменты позволяют откладывать средства на образование детей или собственную пенсию более эффективно с налоговой точки зрения, чем просто банковский депозит, особенно для тех, кто уже исчерпал все лимиты по пенсионным счетам.

• СТРУКТУРИРОВАНИЕ КАПИТАЛА.

Это, о чем редко думают на раннем этапе, – было начато заблаговременно. Семье рекомендовали задуматься о создании траста или фонда, через который в будущем можно управлять растущими активами. В Европе, где они живут, высокие ставки налога на наследство и большие подоходные налоги – так что имеет смысл постепенно переносить накопленный капитал в структуры, которые помогут законно оптимизировать налоги и защитить активы от возможных претензий.

Например, траст может владеть инвестициями семьи: это и удобство управления, и защита (активы отделены от физических лиц, их сложнее отсудить), и преемственность – в случае смерти одного из супругов траст продолжит распоряжаться имуществом по заранее заданным семейным правилах, без долгой процедуры наследования.

По мере того, как состояние растет, задачи смещаются с чистого приумножения к сохранению того, что уже нажито. Этап сохранения благосостояния (wealth preservation) для HNWI включает защиту от внешних угроз (экономические кризисы, судебные иски, внезапная смерть ключевого человека в бизнесе) и от внутренних проблем (семейные конфликты, неготовность наследников, банальное бездействие). На первый план выходят понятия защиты активов (asset protection) и планирование преемственности.

Здесь богатые семьи задаются вопросами:

• Как обезопасить бизнес и инвестиции? Включая защиту от потери ключевого сотрудника, привлечение/удержание и мотивацию ключевых руководителей;
• Как подготовить наследников и поделить наследство справедливо? Добавить семейное гармонии;
• Как не потерять капитал из-за налогов или ошибок управления?

Вернемся к нашей Семье. Спустя некоторое время их положение усложнилось: Супруг теперь вице-президент по операциям в семейной компании FAMILY Co., основанной его дедом. Фирма глобальная, ценится ~$50 млн, 75% состояния Отца (ему 70 лет) вложено именно в этот бизнес. В управление вовлечены сам Супруг и его сестра (оба работают в компании), остальные члены семьи (мать и еще один брат) к бизнесу не причастны. Классическая ситуация для первого поколения богатства: большая доля активов – это один частный бизнес, и надвигается вопрос наследования компании.

👌 БАЗОВЫЙ "ОКЕЙ" ПОДХОД.

Если подойти без особого планирования, по принципу «само как-нибудь решится», то сценарий выглядит так: пожилой отец держит акции до смерти, а затем по завещанию оставляет их своим двоим детям-управленцам (сыну и дочери) поровну. Не участвующие в бизнесе члены семьи (мать и второй сын) в этом случае либо получают меньшую долю, либо вообще остаются не у дел – ведь 75% семейного богатства сосредоточено в компании.

Для самой же фирмы на случай смерти или недееспособности отца формально не предусмотрено ничего, кроме как экстренная передача прав по завещанию. Тем не менее, минимальный базовый план часто включает хотя бы страховку ключевых фигур бизнеса. В нашем примере Компания семьи может купить срочные полисы на жизнь ключевых топ-менеджеров (ключевых сотрудников) – так, чтобы в случае их внезапной смерти компания получила страховую выплату.

Это стандартная мировая практика: застрахованный ключевой сотрудник помогает фирме компенсировать потери, связанные с уходом ценного руководителя или эксперта (падение выручки, расходы на поиск замены и т.д.). Семейная компания также предоставляет своим топам стандартный социальный пакет – страхование здоровья, пенсии и прочие бонусы, примерно на уровне конкурентов.

Каковы плюсы этой базовой стратегии?

• Во-первых, собственность на бизнес переходит к тем, кто им занимается, то есть управление остается в руках компетентных наследников – это лучше, чем дробить акции между всеми членами семьи, включая не вовлеченных (что грозит конфликтами);
• Во-вторых, компания защитилась от риска потери важных сотрудников самым простым и дешевым способом – временными страховками на их жизнь;
• В-третьих, топ-менеджеры получают понятный стандарт компенсаций, что тоже неплохо.

Однако минусов и пробелов остается немало. Мать и брат Владельца нового бизнеса остаются практически без доли в главном активе семьи – возникает риск серьезной обиды и дисгармонии в семье. Сам бизнес при этом все равно уязвим: страховка-то есть, но если ключевой сотрудник не умрет за срок действия полиса (потому что используется TERM), компания в итоге не получит ничего. Не то, чтобы кто-то хотел, чтобы так произошло, но срочное страхование жизни на то и срочное – всегда нужно осознавать, что оно закончится и нужно, чтобы этот факт не работал против решения задачи (или как минимум не ограничивал ее).

Кроме того, стандартные бонусы могут быть недостаточно привлекательны, чтобы удерживать лучшие кадры надолго – конкуренты могут переманить, предложив, например, долю в бизнесе или более привлекательные долгосрочные стимулы.

🧠 ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЕ РЕШЕНИЕ.

Продвинутый подход к преемственности и защите активов Семьи включает творческое использование страхования жизни и трастовых структур. Да-да, без творчества никуда.

Так, первую проблему – как справедливо поделить ценности – решают через страховой полис на пожилого отца. Для него подходит полис, как классический WholeLife, так и Indexed Universal Life, но по итогу мы подобрали оптимальный тип покрытия для 70-летнего: IUL страховой полис, который будет выплачен при смерти отца. Выгодоприобретателями (получателями выплаты) назначили мать и сына, не занятого в бизнесе.

Таким образом, когда придет время наследства:

• Дочь и сын, работающие в компании, получат сам бизнес;
• Мать и второй сын – денежную компенсацию из страховой выплаты.

Это обеспечивает баланс: все наследники довольны, никто не чувствует себя обделенным, и главное – не нужно спешно продавать бизнес или его часть, чтобы разделить наследство поровну.

Семейный капитал фактически умножается: вместо переговоров «кому сколько процентов компании» каждый получает полноценный значимый актив (бизнес остается целиком управленцам, а остальным достаются миллионы ликвидных средств от страховки).

В нашем случае рассчитали, что полис на отца номиналом ~$10 млн будет достаточным для уравновешивания долей – с учетом того, что около 25% других активов семьи (недвижимость, инвестиции) и так достанутся матери и младшему сыну.

Вторую проблему – защиту бизнеса и удержание кадров – решили, превратив страховку ключевых сотрудников в элемент мотивации. Вместо обычной «срочной» страховки на топ-менеджеров, компания оформила на каждого из выбранных руководителей индексированный универсальный полис (IUL) c двумя ролями: в первые 10 лет полис служит как страховка на случай смерти (часть покрытия – для компании), а если сотрудник успешно проработает эти 10 лет, полис передается ему в собственность как бонус.

Например, для 50-летнего топ-менеджера был куплен страховой план с покрытием $5 млн, из которых первые 10 лет $3 млн – это защита компании (на случай его смерти компания получит эти $3 млн), а $2 млн – покрытие для семьи сотрудника. Компания платит взносы по полису (около $95 тыс. в год в течение 10 лет вместо единовременного взноса, что удобно для кэш-флоу). По истечении 10 лет, если сотрудник все это время лояльно отработал, фирма «дарит» ему полис – теперь вся страховая сумма ($5 млн) становится его личным покрытием на жизнь, а внутри полиса накопился капитал около $1 млн.

Сотрудник может продолжать держать полис до конца жизни, обеспечив семью солидной выплатой, а при выходе на пенсию – даже использовать накопленные средства как прибавку к пенсии (снимать их частями с льготным налогообложением в зависимости от юрисдикции проживания).

Для бизнеса все эти 10 лет полис выполнял свою задачу: покрывал риски, а главное – мотивировал ценного человека не уходить (ведь впереди "маячит" щедрая награда, которую другие бизнесы ему не могут гарантировать).

В нашем кейсе полисы для "топов" оформлены через компанию, и передача полиса сотруднику спустя 10 лет считается для него доходом (бонусом), который облагается налогом по правилам страны проживания. Но зачастую такие программы все равно выгодны и сотруднику, и работодателю. Ключевой эффект: фирма сохраняет устойчивость (есть средства на непредвиденный случай), а сотрудники заинтересованы оставаться и развивать бизнес, зная, что часть страховой защиты для их семей уже оплачена работодателем и станет их собственностью.

Со стороны семьи и наследования важно и другое измерение защиты активов – правовое. Вернемся к нашей семье, о которой мы говорили в самом начале. В возрасте ~55 лет (через 10 лет) супруги, помимо бизнеса, владели уже крупным диверсифицированным капиталом ($40 млн), включая недвижимость и инвестиции в 🇪🇺 Европе и 🇺🇸 США.

Ключевые потребности здесь — это защита активов/благосостояния, их последующее сохранение, налоговая оптимизация и семейное наследие, а также, что важно, поскольку у нас здесь есть связь с США, — планирование для бенефициаров в США.

В такой ситуации продолжение стратегии сохранения включает несколько направлений:

• Обновление завещаний;
• Международное налоговое планирование;
• Использование страховых и трастовых инструментов для защиты от налогов.

👌 Базовый "ОКЕЙ" минимум – это иметь актуальные завещания в каждой юрисдикции, где есть значимое имущество (чтобы квартиры, дома и счета за рубежом не застряли в юридических коллизиях). Еще одна типичная базовая мера – держать часть капитала в консервативных или освобожденных от налогов инструментах, чтобы снизить ежегодные налоги (например, муниципальные облигации в США, дающие льготный процент). Но такие решения часто не оптимальны с точки зрения роста капитала (низкая доходность) и могут создать ложное ощущение безопасности, тогда как крупные налоговые риски при наследовании остаются.

🧠 Продвинутые же HNWI идут дальше и применяют комбинированные решения.

Например, семья обнаружила, что если оформить на каждого из супругов отдельный полис для покрытия налогов на наследство* (при триггерном событии – внезапный уход из жизни или по возрасту/болезни), возникает временной дисбаланс. Предположим, у них есть недвижимость в Великобритании и США общей стоимостью $5 млн. В обеих странах действует около 40% налог на наследство/estate tax. При смерти одного супруга налог обычно не взимается – имущество переходит второму автоматически. Налог ударит только после смерти второго. Поэтому, если купить два раздельных страховых полиса (на каждого супруга), и, скажем, первым умрет муж – страховая выплата придет к жене, но налогового счета не возникнет (ведь она наследница супруга).

В итоге выплата лежит мертвым грузом, пока жена не скончается, и только тогда понадобится платить налог с домов. Более эффективное решение – совместный страховой полис на двоих с выплатой на вторую смерть (Joint Last-To-Die). Такой полис гарантирует, что $2 млн налога на недвижимость будут выплачены точно в срок – при уходе второго из супругов. Это дешевле, чем два отдельных полиса, и решает проблему синхронизации.

Помимо этого, семья обратила внимание на Private Placement Life Insurance (PPLI) – специализированные страховые решения для состоятельных и очень состоятельных клиентов, позволяющие «обернуть» активы любого вида (бизнес, недвижимость, фонды, портфели и так далее) в структуру страхового полиса. Зачем это нужно?

PPLI, правильно реализованный, дает сразу три выгоды:

• ✅ Минимизация налогов на инвестиционный доход;
• ✅ Защита активов (так как полис открывается в надежной юрисдикции с сильными законами по защите прав страхователя);
• ✅ Удобство передачи наследникам (активы внутри полиса переходят без завещания, по заранее назначенным бенефициарам, зачастую вне поля зрения суда).

Например, имея большой портфель акций и облигаций, HNWI может разместить их формально на счет страховой компании, и тогда прирост капитала внутри не облагается ежегодно налогом на доходы. А если еще выбрать юрисдикцию, славящуюся законами по защите страховых активов (например, Бермуды, Люксембург и т.д.), то даже при судебных исках или политических рисках активы под полисом защищены лучше, чем на обычном брокерском счету. Конечно, такие инструменты более сложные и требуют строгого соответствия закону (чтобы не нарушать правила контролирующих органов), но грамотные советники ими активно пользуются на этапе сохранения капитала.

🔗 Наша подробная статья о том, как работает PPLI структура

Не забываем и про династическое планирование. Раз дети семьи Семьи разъехались по миру (дочь в США, сыновья в ОАЭ и Японии по работе), то налоговые и правовые нюансы многократно усложняются. В частности, внучки семейства оказались гражданами США, где при больших наследствах действует жесткое налогообложение через поколение (Generation Skipping Transfer Tax и т.п.).

Решение – создание династийного траста (Dynasty Trust) для американской ветви семьи. Это специальный траст, который может существовать много десятилетий и распределять благо в пользу потомков, не подвергая капитал повторному налогу при каждом новом поколении. Внутри такого траста удобно разместить страховой полис (и даже не один):

• Крупную пожизненную страховку и/или –
• PPLI, внутри которого могут быть разного рода активы, реализация которых за счет нескольких слоев конструкции не повлечет за собой налогообложение (инвестиции, продажа объектов недвижимость, бизнеса, предметы искусства).

По сути, страхование здесь служит катализатором наследства: выплата по полису, случись что, сразу добавит несколько миллионов в траст, которые будут приносить доход уже правнукам семьи. Глобально происходит следующий сдвиг парадигмы: богатство перестает быть личным, становится семейно-институциональным. Активы принадлежат не конкретному человеку, а трасту/фонду, управляемому в интересах семьи, согласно философии, которую заложили основатели состояния.

Стоит подчеркнуть: преемственность – это не только документы и деньги, но и передача знаний, традиций, выстраивание семейного соглашения. В мире существует печальная поговорка «Богатство – к третьему колену»: мол, дед заработал, сын сохранил, а внук – промотал. Статистика отчасти подтверждает это: успешный переход семейного богатства к следующим поколениям случается лишь примерно в 30% случаев. Причем главные причины неудач – вовсе не налоги или неверные трасты, а человеческий фактор: отсутствие доверия и общения в семье, неготовность наследников к ответственности. Финансовые инструменты, как описанные выше, крайне важны, но без семейной гармонии и обучения молодого поколения даже идеальный план может треснуть.

Так что сохранение капитала – это одновременно и защита активов от внешнего мира, и работа внутри семьи. В случае семьи своевременно принятые меры (страховка для выравнивания наследства, мотивационные полисы для бизнеса, международные трасты) позволили им избежать множества потенциальных мин – от ссор между родственниками до распродажи бизнеса для уплаты налогов. Их компания продолжила процветать в руках детей, а не участвующие в бизнесе члены семьи тоже получили свою долю благосостояния без драм и судебных тяжб. Это и есть цель грамотной преемственности: семья остается семьей, а капитал – капиталом (и при этом «работает» на благо всех поколений).

Прочтите ниже наш большой материал о том, из чего складывается передача активов и благосостояния в широком смысле.

К моменту, когда основатели богатства приближаются к пенсионному возрасту, на повестке дня встают новые вопросы.

• Во-первых, как передать оставшийся капитал наследникам с минимальными потерями и максимальной выгодой (с учетом налогов, зарубежных активов и т.д.);
• Во-вторых, многие состоятельные люди начинают задумываться о социальном наследии: благотворительности, создании фонда, поддержке важных для них дел.

Размышляя об этом, владельцев активов беспокоят самые разные страхи:

• ❓Дети промотают все деньги
• ❓Государство придёт и заберёт всё через налоги
• ❓Семья начнёт воевать в делах о наследстве, государственных делах или разводе
• ❓❓❓И еще целое "облако сомнений"❓❓❓

Этап wealth transfer & legacy – финальный в цикле богатства, и здесь решения принимаются с оглядкой не только на семью, но и на общество.

Вернемся к семье у которой есть бизнес.

Владелец бизнеса умер в возрасте 85 лет, и акции компании были переданы сыну и его сестре, а матери и брату — были выплачены выплаты по смерти.

Сестра, которой теперь 65 лет, и ее брату 60 лет, являются равными акционерами по 50% в семейном бизнеса.

Сестра замужем, у пары есть сын с особыми потребностями.

Отношения в семье хорошие, но, по её мнению, супруг не заинтересован и не обладает достаточными навыками, чтобы занять должность в Семейном бизнесе.

И кроме того, в семье договарились, что владение компанией должно и будет оставаться в кровной линии.

Вопрос который необходимо решить в рамках бизнеса: что будет с долей бизнеса Сестры, в случае ее смерти или в момент, когда она захочет просто отойти от дел (учитывая, что супруг не будет в этом учавствовать).

👌 Базовое решение: через 5 лет акции начнут частями выкупаться ее братом (который держит 50% пакет акций), а в случае внезапного ухода из жизни акции компании будут выкуплены также им по заранее оговоренной цене. Юридическая команда поможет составить "водонепроницаемые" соглашения о купли-продаже.

🧠 Продвинутое решение: чаще всего бывает, что создавая соглашения о купли-продажи, семья не заботятся тем, каким образом это будет профинансировано при триггерном событии. Поэтому в данном случае был придуман механизм оплаты выкупа долей за счет специального полиса страхования жизни Variable Universal Life (VUL). Базовое лежащее в основе устройство продукта то же самое, что и у универсального и индексного типов страхования жизни.

В VUL результат обусловлен базовой результативностью инвестиционных счетов. Есть пара разных типов VUL, и в этом контексте это больше похоже на решение типа PPLI, но с добавленным высоким покрытием выплаты по смерти поверх того, что получилось в результате инвестиций. Есть готовые VUL-продукты, где страховая компания даёт вам несколько паевых фондов и инвестиционных счетов, из которых вы можете выбирать. А есть варианты, где может подключиться внешняя управляющая компания, которую семья выбрала.

После того как фондирующим инструментом становится страхование жизни, это сразу убирает несколько сложностей, которые были до этого:

• ✅ Мы не беспокоимся о том, что будет с выкупом долей и где брать на это средства, если сестра уйдет из жизни. И также о стоимости компании — упала она или выросла. Ее брату (текущему главному партнеру) не нужно переживать о том, что у него не будет денег (это довольно крупная сумма, которую нужно найти самому, если оценка составляет 25+ миллионов долларов), чтобы купить акции компании, которая теперь переходит в руки её мужа (момент, о котором многие бизнесмены забывают: в случае смерти вашего партера, его супруг или родителя могут прийти в ваш бизнес). И он также не переживает по поводу шурина (муж сестры), который, опять же, не заинтересован и не готов управлять бизнесом;
• ✅ Мы избежали споров, юридических проблем и таких вещей, как задержки наследственного производства, из-за которых акции застряли бы в судах.

Итак, как мы уже упоминали в Сестры растёт сын с особыми потребностями. Это обстоятельство полностью меняет логику финансового планирования. Если в стандартных сценариях управления состоянием речь идёт о приросте капитала, налоговой эффективности или межпоколенческой передаче активов, то здесь центральный вопрос принципиально иной: как гарантировать сыну уход, покрытие медицинских расходов и достойное качество жизни на протяжении всей его жизни — включая тот период, когда родителей уже не будет рядом.

Два ключевых приоритета, вокруг которых выстраивается всё остальное: сохранение капитала и долгосрочная финансовая безопасность. Оба приоритета подчинены одной цели — обеспечить непрерывный уход и покрытие всех текущих и будущих потребностей сына.

👌 БАЗОВОЕ РЕШЕНИЕ: СПРАВЛЯТЬСЯ СВОИМИ СИЛАМИ

На момент начала работы с семьёй сестра и её муж самостоятельно справлялись с финансовым обеспечением ухода за сыном — без специализированных структур и инструментов. Все расходы, связанные с уходом, покрывались из двух источников: текущих доходов семьи и личных сбережений. Это наиболее распространённая и интуитивно понятная модель, к которой прибегает большинство семей в подобной ситуации.

В качестве минимальной защиты средств были открыты сберегательные и инвестиционные счета на имя сына с назначением официального опекуна. Юрисдикционный язык здесь важен: в зависимости от страны этот механизм может называться по-разному — custodian или guardian, опека или попечительство — однако суть едина: средства юридически выделены, учтены отдельно и управляются исключительно в интересах ребёнка, а не смешиваются с общими активами семьи.

Это рабочая, но все же принципиально уязвимая схема.

• Её достоинства — простота исполнения и низкая стоимость обслуживания.
• Её фундаментальный недостаток — отсутствие какого-либо структурного механизма на будущее: при изменении жизненных обстоятельств родителей — болезни, потере трудоспособности, смерти одного или обоих — нет ничего, что автоматически обеспечивало бы непрерывность ухода и сохранность средств. Семья полностью зависит от того, что родители живы, здоровы и продолжают зарабатывать.

🧠 ЧТО БЫЛО СДЕЛАНО: ПРОДВИНУТОЕ РЕШЕНИЕ ЧЕРЕЗ СОЗДАНИЕ НЕЗАВИСИМОЙ СТРУКТУРЫ-"ПЕСОЧНИЦЫ".

Для этой семьи была выстроена принципиально иная — более надёжная, формализованная и устойчивая — структура. Первый и обязательный шаг, без которого продвинутые инструменты недоступны: подключение юристов и специалистов по трастам. Это не опциональная рекомендация, а необходимое условие, поскольку речь идёт о юридически оформленных структурах, требующих профессионального сопровождения.

В основе решения — специальный траст для лиц с особыми потребностями. В англосаксонской правовой традиции он называется special needs trust, в европейской практике чаще используется термин disabled person's trust, однако в разных юрисдикциях существуют аналогичные структуры под разными названиями. Независимо от названия, траст выполняет три ключевые функции:

1. ✅ Добавляет правовую формальность вокруг управления средствами и организации ухода;
2. ✅ Чётко регулирует, кто и на каких основаниях принимает решения в интересах сына;
3. ✅ И — что принципиально важно — продолжает работать автономно, независимо от того, живы родители или нет. Траст переживает родителей.

Вы можете увидеть на иллюстрации, что внутри этой трастовой структуры были интегрированы несколько финансовых инструментов, работающих в связке. Вот какие функции они выполняют:

Что это дает в совокупности?

ВЫСТРОЕННАЯ СТРУКТУРА РЕШАЕТ ОДНОВРЕМЕННО НЕСКОЛЬКО ЗАДАЧ:

• ✅ Во-первых, она генерирует ликвидность — то есть обеспечивает наличие реальных денег для покрытия будущих расходов на уход в нужный момент;
• ✅ Во-вторых, она обеспечивает правовую и операционную непрерывность: уход за сыном не прерывается и не ставится под угрозу при изменении обстоятельств — смерти, болезни или иных событиях в жизни родителей;
• ✅ В-третьих, и это, пожалуй, самое важное с человеческой точки зрения, — она даёт семье душевное спокойствие: родители знают, что сделали всё необходимое и что их сын будет обеспечен наилучшим возможным качеством жизни, что бы ни произошло.

Прочтите ниже нашу отдельную статью, посвященную финансовому планированию в семье, где есть дети и взрослые с особыми потребностями.

Совокупное состояние брата и сестры, владеющих бизнесом выросло до ~$100 млн, включая доли в бизнесе и разноплановые активы по миру. Дети уже обзавелись своими семьями и живут в разных странах (🇺🇸 США, 🇯🇵 Япония, 🇦🇪 ОАЭ), что усложняет наследственные вопросы множеством юрисдикций.

Ключевые потребности на повестке:

1) управление налогами при наследовании – как оптимизировать гигантский потенциальный налог на наследство, который грозит в нескольких странах;

2) филантропия и отдача обществу – семьи хотят начать благотворительные программы и видеть при жизни плоды своих пожертвований.

Проще всего им было бы ничего кардинально не менять: сохранять контроль над всеми активами до смерти, а в плане благотворительности – начать выписывать чеки любимым организациям напрямую. Так многие и делают.

• Во-первых, это сразу снижает базу для налога на наследство – все подаренное при жизни выбывает из имущественной массы, с которой берутся налоги. Одновременно они могут получить текущие вычеты по налогам на доход (во многих странах пожертвования уменьшают налогооблагаемый доход).

• Во-вторых, они избегают сложностей и расходов на создание и администрирование трастов или фондов: никаких юридических издержек, только стандартные процедуры дарения, минимум бюрократии. В-третьих, начинать благотворить при жизни – это уже само по себе формирование живого наследия, семья видит, как их деньги приносят пользу, и получают моральное удовлетворение.

Минусы базового подхода тоже существенны. Полный контроль над активами до смерти означает, что внушительные наследственные налоги (например, 40% в 🇺🇸 США и 🇬🇧 Британии) все равно настигнут оставшееся состояние. Представим, что к моменту ухода супругов на счетах и активах останется $60 млн (после некоторых пожертвований). Без трастов и страховок значительная часть этой суммы может уйти государству в виде налогов, особенно учитывая, что наследники – резиденты разных стран с разными законами.

Кроме того, раздавая деньги напрямую благотворительным организациям, семья недоиспользует финансовые инструменты, которые могли бы увеличить этот вклад. Они, по сути, отдают «1 доллар на благо», хотя могли бы превратить его в 1.1–1.2 доллара, если применить те же страховые рычаги, но уже в пользу общества. То есть благотворительность «в лоб» хоть и благородна, но не всегда эффективна на 100% в финансовом смысле.

Более интеллектуальный подход предполагает учреждение трастовых структур, которые одновременно решают две задачи: защищают активы и обеспечивают их передачу внутри семьи, а также служат инструментом благотворительности. Ключевой тезис, прозвучавший здесь: зачастую эффективнее передавать активы при жизни, чем оставлять их после смерти. Причины – как налоговые, так и практические: при жизни даритель сохраняет контроль над процессом.

Для семьи в возрасте 65 лет это особенно актуально — горизонт планирования ещё достаточно длинный, чтобы структуры успели заработать, но откладывать уже нет смысла. Отдельно был разобран конкретный механизм интеграции страхования жизни в благотворительный траст — с цифрами.

Итак, базовый сценарий: прямое пожертвование без страхования. Семья направляет 10 миллионов долларов напрямую в благотворительный фонд. Фонд инвестирует эти средства и зарабатывает 5% годовых. Через 15 лет, когда нашим Пожертвователям исполнится по 80 лет, стоимость трастового фонда составит около 20,8 миллиона долларов.

Продвинутый 🧠 Сценарий 1: пожертвование плюс единовременная премия по страховому полису. Вместо 10 миллионов семья жертвует 8 миллионов (в предварительно созданный траст для целей благотворительности), а 2 миллиона направляет на единовременную премию по полису страхования жизни с высокой выплатой по смерти — в частности, рассматривалось уже известное нам Индексное Универсальное страхование жизни (IUL).

Страховать в данном случае эффективнее Сестру, поскольку ставки премий для неё будут выгоднее. На 2 миллиона единовременной премии с помощью страховых коэффициентов для ее возраста и здоровья удаётся приобрести полис с выплатой по смерти около 7,3 миллиона долларов.

Итог через 15 лет: ±24 миллиона — больше на 15% по сравнению с базовым сценарием без страхования.

Продвинутый 🧠 Сценарий 2: пожертвование плюс ежегодные премии из дохода траста. Альтернативный вариант — не делать единовременный взнос, а направлять часть ежегодного инвестиционного дохода траста на выплату ежегодных страховых премий по полису на Сестру. Это формирует покрытие по смерти около 9 миллионов долларов. Итог через 15 лет: около 24 миллионов в трастовом фонде — рост на 17%.

Таким образом, страхование жизни в обоих вариантах увеличивает итоговый размер фонда — либо за счёт единовременного вложения части средств в полис с высокой выплатой, либо за счёт реинвестирования текущего дохода в страховую защиту.

Дополнительно был обозначен ещё один мотив для включения страхования жизни — не связанный с увеличением фонда.

Семья может захотеть оформить полис на обоих супругов в пользу детей и внуков, чтобы компенсировать средства, которые были пожертвованы на благотворительность. То есть страхование жизни выступает здесь инструментом фондирования и восполнения: то, что ушло в фонд, возвращается наследникам через страховую выплату.

Очевидно, что такие идеи и структуры требуют тонкой настройки. Но их преимущество в том, что все стороны выигрывают: и благотворительные организации получат больше средств, и наследники не сильно пострадают от филантропических устремлений родителей.

В случае Семьи, реализовав продвинутую стратегию, к 80 годам они смогли не только передать детям большую часть своего состояния грамотно (через трасты и страховые выплаты, практически обнулив налоги на наследство), но и создать прочный семейный фонд, который поддерживает образование и науку (их выбранная сфера) и будет действовать еще многие годы после их смерти. Их имя ассоциируется с щедрыми стипендиями и грантами, а дети и внуки вовлечены в управление этим фондом, что еще больше сплачивает семью вокруг позитивной миссии. Это и есть социальное наследие – когда богатство продолжает работать на благо общества и после смены поколений.

Отдельно важна стратегия ранней передачи активов следующему поколению — так называемая «заморозка имущества» (estate freeze), широко применяемая в Канаде и ряде других юрисдикций. Суть: оценённые активы передаются следующему поколению раньше, пока их стоимость ещё не достигла максимума. Прирост стоимости происходит уже в руках детей, а не родителей — и налог на этот прирост откладывается или снижается.

Для Семьи это особенно значимо, поскольку их дети находятся в юрисдикциях с принципиально разными налоговыми режимами: в США действует федеральный налог на наследство, в Великобритании — inheritance tax (IHT), в Японии — один из самых высоких в мире налогов на наследство, в ОАЭ — собственный режим. Структуры, построенные с соблюдением налогового законодательства каждой из этих стран, позволяют снизить совокупную налоговую нагрузку при передаче состояния.

Интеллектуальное управление богатством – это эстафета решений на каждом этапе финансового пути. Кейс нашей абстрактной семьи продемонстрировал, как от простых действий (страховка кормильца, завещание, сбережения) можно перейти к многоуровневой стратегии защиты и приумножения капитала. Общий вывод: богатые семьи, которые продумывают шаги заранее и используют современные финансовые инструменты, значительно увеличивают шансы сохранить свое состояние и семейное дело для детей, внуков и даже общества. При этом важна нейтральность и адаптивность инструментов – решения подбираются под нужды семьи, а не под продажу конкретных продуктов.

В завершение отметим: каждый кейс уникален, и наша Семья – собирательный образ. Но принципы, показанные на этом пути, применимы в том или ином виде к большинству состоятельных клиентов. Защита активов, планирование преемственности и стратегическое использование страхования жизни – три кита, на которых держится долговечное благосостояние. Интеллектуальное управление богатством требует опыта, знаний и регулярного пересмотра стратегии по мере изменения жизни и законов. Но игра стоит свеч: итогом становится не только сохраненный капитал, но и гармоничная, уверенная в будущем семья, чье наследие – материальное и нематериальное – переживет поколения.