Мы с командой KF-FINANCE внимательно следим за тем, как меняется глобальная практика работы с капиталом у состоятельных семей. Недавно мы были на встрече с участием специалистов из сфер налогового планирования, международного права, инвестиционного гражданства и страховых решений (коллеги из Henley & Partners, крупнейшие брокеры).
На встрече обсуждались ключевые вызовы, с которыми сталкиваются UHNW-клиенты: отмена налоговых режимов вроде non-dom, ужесточение требований прозрачности (CRS), сложности с наследованием в разных юрисдикциях, а также поиск стабильных резиденций и эффективных структур вместо традиционных офшоров.
В этой статье — обзор тех решений, которые уже сегодня применяются в международной практике, и тех рисков, о которых нужно знать, если вы планируете изменить налоговый статус, оформить второе гражданство или выстроить трансграничную структуру владения активами.
Парадокс США: отток и приток одновременно Растущий спрос на выездную миграциюСША представляют собой интересный парадокс в сфере инвестиционной миграции. С одной стороны, американцы составляют крупнейший сегмент клиентов, ищущих второе гражданство или резиденство за рубежом. В 2024 году американцы составили около 25% всего глобального бизнеса в этой сфере, а в 2025 году этот показатель уже достиг 30-35%.
Спрос на миграцию среди американцев остаётся высоким, несмотря на то что большинство состоятельных граждан не стремятся к фактическому переезду. Вместо этого они формируют стратегический «план Б» — запасной вариант резиденции или гражданства, который даёт гибкость и защиту от непредсказуемых геополитических или социальных изменений. Наиболее популярные направления — это страны Центральной и Южной Америки (Панама, Коста-Рика, Пуэрто-Рико), государства Карибского бассейна с программами гражданства за инвестиции, а также европейские страны с «золотыми визами» — Португалия, Греция, Италия и до недавнего времени Испания.
Такое изменение не может быть внесено исполнительным указом; для этого потребуется официальное законодательство, принятое обеими палатами Конгресса. До сих пор такое положение не было включено в «большой, красивый законопроект» Трампа, который в настоящее время обсуждается на Капитолийском холме.
Проблема в том, что США облагают налогами по гражданству, а не по месту проживания. Поэтому простое изменение места жительства не освобождает американцев от налогов, и лишь очень небольшая часть (1–3%) рассматривает отказ от гражданства как способ налоговой оптимизации. При этом сам процесс отказа требует продуманной подготовки и может привести к серьёзным налоговым издержкам при наличии активов свыше $2 млн.
Большинство американских клиентов стремятся не к отказу от гражданства, а к созданию глобального портфеля гражданств и видов на жительство — чтобы быть подготовленными к любым сценариям. При этом факторы беспокойства включают не только налоги, но и рост антисемитизма, насилие с применением оружия и другие социальные проблемы.
Что касается «золотой карты», она потенциально может вовлечь держателей в глобальную налоговую сеть США, как это происходит с обладателями грин-карт. Вопрос в том, сможет ли администрация США реализовать обещанные налоговые послабления, не вступив в противоречие с международными налоговыми соглашениями.
Тем не менее, существуют легальные инструменты планирования, такие как страховые полисы, совместимые с налоговым законодательством США. Например, полисы, выпущенные в Бермудах или Пуэрто-Рико, позволяют накапливать инвестиции с отсрочкой налогообложения. Особенно эффективными являются так называемые non-modified endowment contracts, позволяющие также получать налогово-освобождённые выплаты. Если такой полис сочетается с династическим трастом в США, он может обеспечивать защиту капитала на несколько поколений вперёд.
Важно помнить и о различиях на уровне штатов: налоговое и наследственное право в Луизиане, например, подчиняется гражданскому, а не общему праву. Девять штатов США используют режим общей собственности супругов, что критично при разводе или передаче активов в траст.
🇬🇧 Изменения налогового режима в Великобритании и исход состоятельных резидентов
За последние 12–18 месяцев Великобритания превратилась в один из крупнейших источников оттока состоятельных людей. По данным международных аналитиков, только в 2024 году страну покинули более 10 000 миллионеров. Основной причиной стал демонтаж прежнего режима non-dom — системы, позволявшей людям, не имеющим британского домицилия, пользоваться значительными налоговыми льготами.
Истоки миграции лежат ещё в эпохе Brexit, когда утрата прав на поселение в странах ЕС впервые заставила британских клиентов смотреть на программы «золотых виз» в Европе. Тогда, на фоне неопределённости, особенной популярностью пользовались Португалия, Испания и Греция — страны, где многие состоятельные британцы имели дома или планировали проводить пенсию. Сегодня же, с окончательной отменой режима non-dom с апреля 2025 года, отток капитала и резидентов ускорился в разы.
Предпочтения делятся на несколько направлений:
Некоторые клиенты также возвращаются в Азию — например, в Сингапур или Гонконг, где действуют территориальные налоговые системы.
Однако выход из Великобритании не всегда означает полное освобождение от британских налогов. Так называемый «наследственный налоговый шлейф» (inheritance tax tail) может преследовать бывшего резидента до 10 лет после отъезда. Всё зависит от того, сколько лет человек провёл в стране: при 10 годах — это минимум 3 года налогового риска, и он увеличивается по мере продолжительности проживания.
Кроме того, если человек вернётся в Великобританию в течение пяти налоговых лет и продаст актив, который был у него до отъезда, он может снова попасть под налог на прирост капитала. Для тех, кто только собирается стать резидентом Великобритании, существует интересное решение — UK offshore bond, то есть страховой полис, оформленный в офшоре.
Суть структуры в следующем:
Такой инструмент подходит и для новых резидентов, и для тех, кто планирует выезд — позволяя сохранить доход вне налоговой системы Великобритании.
Важно помнить: при переезде в другие страны меняются не только налоговые нормы, но и правовые режимы, особенно в области наследования. Например:
Заранее составленные завещания, трасты и страховые полисы позволяют грамотно обойти эти риски. Однако при этом необходимо учесть, признаёт ли страна трасты как юридическую форму (например, Индонезия не признаёт, Франция облагает дополнительными налогами). Всё должно быть частью заранее спланированной стратегии до въезда, в том числе на Кипре, где местные международные трасты предоставляют хорошую защиту активов, но требуют статуса нерезидента за год до создания.
🌍 Глобальные тенденции перемещений и привлекательные направления для состоятельных семей
Если ещё десять лет назад миграционный спрос исходил преимущественно из развивающихся стран, таких как Россия, Китай, Индия, Пакистан, Нигерия или Южная Африка, то сегодня ситуация радикально изменилась. Теперь интерес к инвестиционной миграции проявляют состоятельные семьи практически из всех регионов мира, включая Европу и США.
Этот сдвиг стал особенно заметен после пандемии. Например, когда в разгар COVID-19 Европа временно закрыла въезд для американцев, многие состоятельные граждане США, даже имея дома и частные самолёты, не смогли попасть в свои европейские резиденции. Это вызвало всплеск интереса к альтернативным видам на жительство и гражданствам в Шенгенской зоне — даже если их обладатели не планировали постоянное проживание.
С начала конфликта в Украине и усиления регуляторного давления в ЕС наблюдается рост миграционного спроса из Германии, где недавно было разрешено двойное гражданство. Аналогичная картина в США, где каждая избирательная кампания или политическое обострение приводит к резкому скачку обращений: в 2024 году, всего за 48 часов после объявления итогов президентских выборов, онлайн-запросы от американских клиентов выросли на 400%.
Растёт также обеспокоенность в странах Азии. Гонконг после волнений и ограничений времён пандемии, политическая напряжённость вокруг Тайваня, неопределённость в Китае — всё это стимулирует состоятельные семьи искать «страховочную» резиденцию.
Таким образом, спрос на программы резиденции за инвестиции и альтернативное гражданство стал по-настоящему глобальным, при этом мотивация варьируется от страны к стране: политическая нестабильность, доступ к образованию, свобода передвижения, безопасность, качество медицины и возможности передачи наследства.
С точки зрения предложения, рынок программ также очень динамичен:
Среди наиболее интересных кейсов выделяется Новая Зеландия, которую часто называют «убежищем миллиардеров». В стране недавно обновили визовую программу: при вложении от 5 млн новозеландских долларов можно получить ПМЖ, при этом требуется всего 21 день физического пребывания за 3 года. Статус действительно постоянный — без требований к продлению или ежегодному пребыванию, что делает его особенно привлекательным для HNW и UHNW-клиентов.
Типичное распределение портфеля у состоятельных клиентов выглядит так:
Таким образом, всё больше состоятельных семей строят глобальную инфраструктуру прав и свобод, а не просто ищут налоговые лазейки. Это позволяет гибко реагировать на политические, социальные и экономические вызовы — независимо от региона.
Азиатское направление, Австралия и китайская налоговая привязка
В азиатском регионе также наблюдается активное перемещение капитала и семей. В Китае набирает обороты волна эмиграции среди предпринимателей, которые выбирают для жизни такие направления, как Япония — благодаря стабильной бизнес-среде и высокому уровню жизни, а также Малайзия, особенно остров Пенанг, куда активно переселяются китайские семьи. Регион превращается в новый центр притяжения для эмигрантов из материкового Китая.
Сингапур остаётся одним из главных хабов для состоятельных азиатских семей, благодаря низким налогам и международному статусу. Однако всё более привлекательной становится и Австралия, особенно с точки зрения налогового планирования. Здесь ключевую роль играет специальный финансовый инструмент — инвестиционный страховой полис (PPLI).
Эта структура позволяет:
Если клиент настроен заблаговременно и запускает полис до получения австралийского резидентства, то после 10 лет может фактически жить полностью освобождённым от налога на инвестиции — что делает Австралию особенно привлекательной для китайских клиентов. Добавим к этому отсутствие налога на наследство в стране — и мы получаем одно из самых выгодных направлений долгосрочного миграционного планирования.
Однако здесь важно учитывать уникальную налоговую особенность Китая. В отличие от большинства стран мира, Китай облагает налогом не только резидентов, но и лиц, которые официально зарегистрированы в конкретном городе. Речь идёт о системе хукоу (hukou) — внутренней прописки, привязанной, например, к Шанхаю или Пекину.
Если гражданин Китая не отказывается от хукоу, то даже проживая за границей, он может оставаться обязанным платить налог на глобальный доход в Китае. Многие эмигранты даже не подозревают об этой юридической «привязке», и как следствие — могут попасть в ситуацию двойного налогообложения. Поэтому грамотное планирование требует не только эмиграции, но и официального аннулирования внутреннего статуса в Китае.
Таким образом, азиатское направление требует очень тонкой настройки, где сочетаются иммиграционные программы, налоговые правила страны назначения и специфические нормы страны исхода. Но при правильном подходе можно получить долгосрочную налоговую нейтральность и высокий уровень защиты капитала.
🇨🇾 Кипр: привлекательное направление, льготы и юридические тонкости
Кипр становится всё более востребованным направлением среди состоятельных клиентов, особенно из стран с нестабильной политической или налоговой ситуацией. Ранее страна имела неоднозначную репутацию, но в последние годы Кипр активно работает над повышением прозрачности и улучшением инвестиционного климата. Кредитный рейтинг страны растёт, а международные антикоррупционные индексы улучшаются.
Одним из главных плюсов является простая и выгодная система налогообложения, а также программа ускоренного получения постоянного вида на жительство через покупку недвижимости. При этом действует уникальное правило: резидентство за 60 дней, если выполнены условия, включая отсутствие налогового резидентства в другой стране в том же году. Это делает Кипр привлекательным решением для тех, кто ищет нейтральную налоговую юрисдикцию в Европе.
Кипр также расширяет режим non-dom — в отличие от Великобритании, которая его демонтирует. Здесь планируется внедрение многоступенчатой схемы, позволяющей новым резидентам платить минимальные суммы за освобождение от налогообложения зарубежных доходов. В результате Кипр становится «базой» в мульти-резидентных стратегиях — в том числе для клиентов из Израиля, России и Великобритании.
Особую важность представляет предварительное планирование. Многие клиенты имеют активы и компании в разных странах, включая Великобританию, и переезд в Кипр требует учёта корпоративного резидентства, управления компаниями, источников дохода и возможных налоговых ловушек. Один из показательных примеров — история Криштиану Роналду, который из-за управления имиджевыми правами из Италии был вынужден заплатить €5 млн налогов, несмотря на регистрацию компании в Ирландии.
Кипр предлагает также эффективные инструменты наследственного планирования. Несмотря на то что Кипр является страной общего права, здесь действуют правила принудительного наследования. Ранее можно было «выйти» из этих правил, сделав выбор в пользу британского наследственного права, но после Brexit это стало гораздо сложнее. Поэтому широко применяются альтернативные механизмы:
При этом важно учитывать технические детали: например, кипрский траст можно создать только до получения статуса резидента — минимум за год до переезда. Это требует заблаговременной координации с юристами, особенно если речь идёт о владении активами в других юрисдикциях, таких как Греция, Франция или США.
Дополнительно важно проверить, признаёт ли страна назначения существующие трасты. Например, Франция облагает их дополнительным налогом, а Индонезия может не признавать вовсе. Поэтому каждая миграционная стратегия должна быть юридически совместима с законодательством будущей юрисдикции.
Таким образом, Кипр предлагает интересное сочетание: благоприятную налоговую среду, европейскую инфраструктуру, гибкие инструменты управления активами и высокую степень правовой предсказуемости — при условии, что планирование начинается до переезда, а не после.
🔮 Будущее глобального налогообложения и рост популярности страховых структур
Последние 10 лет стали периодом резкой трансформации налогового ландшафта. Начало положили инициативы ОЭСР — особенно проект BEPS (Base Erosion and Profit Shifting), который в 2021 году перерос в глобальную структуру, поддержанную большинством стран мира. Это положило конец эпохе агрессивного налогового арбитража, офшоров и схем на грани закона.
На фоне этой неопределённости всё больше состоятельных клиентов и их консультантов приходят к одному решению — использование инвестиционных страховых полисов (life insurance contracts) в качестве основного инструмента планирования.
Почему это работает:
Таким образом, инвестиционное страхование превращается в универсальный инструмент: активы находятся в одном месте, при этом соответствуют законодательству множества стран. Это позволяет строить устойчивые решения на пересечении налогового, наследственного и гражданского права.
Помимо страхования, сохранились и другие допустимые формы структурирования — например, IP box (льготное налогообложение доходов от интеллектуальной собственности), которое действует на Кипре и в ряде других стран. Но в отличие от агрессивных схем прошлого, современные решения должны быть обоснованы экономически и юридически, а не носить искусственный характер.
В будущем, по мнению экспертов, запрос на устойчивость, прозрачность и адаптацию к многонациональному праву будет только усиливаться. Ключ к успеху — создание междисциплинарной команды, включающей налоговых консультантов, юристов, инвестиционных управляющих и страховых специалистов. Именно такая комплексная стратегия позволяет защитить активы, обеспечить передачу капитала по наследству и сохранить высокую степень гибкости при глобальном перемещении.
WorldWide охват
Наш подход
Вы получите исчерпывающий ответ и глубокий анализ
Защита активов с помощью страховых и трастовых структур
KnowYourClient-сервис
Построение преемственности по вашему сценарию