PPLI страхование как инструмент управления капиталом и наследственного планирования: немецкий фокус

Вопросы сохранения капитала, налоговой оптимизации и передачи активов будущим поколениям всё чаще становятся главными приоритетами клиентов, находящихся под немецкой налоговой юрисдикцией. По нашим наблюдениям, сегодня большинство клиентов не ограничиваются одной задачей: они одновременно хотят достичь налоговой эффективности, структурировать передачу капитала, обезопасить активы и обеспечить гибкость в международном контексте. Всё это подталкивает к применению более комплексных и адаптивных инструментов. Один из них — полис Private Placement Life Insurance в формате инвестиционной структуры.

Надо сказать, что PPLI эффективно работает и признан в подавляющем большинстве стран мира. Построение такой структуры в 99% случаев носит индивидуальный характер, который включает в себя учет не только того, что хочет клиент, но и как это должно работать в конкретной стране. Рассказать о каждом таком случае (или каждой стране) невозможно и не нужно, однако иногда мы направляем световой луч нашего опыта на конкретную страну и делимся тем как правильно выстраивать работу с активами.

Мы уже рассказывали про то, как PPLI работает в такой сложной юрисдикции как Колумбия. Сегодня же мы поговорим про Германию, в которой - как в той известной шутке про Боромира из Властелина колец - "нельзя просто так взять и..." и с ходу сделать "как видит художник".

Критически важно сделать все с точки зрения очень зарегулированного немецкого законодательства, потому что клиенты которые к нам приходит в 100% случаев не хотят неожиданностей. Напротив они хотят понятный сценарий того, как их активы будут жить во времени и на пересечении миров. Завершая введение, стоит сказать, что Германии невозможно использовать трасты. Почему? Кликните на справку ниже. Мы вкратце отвечаем на этот вопрос.

Если вы попали на наш материал из статьи, которую вы видите ниже, тогда вы доподлинно знаете что такое PPLI и как оно работает. Если же нет, тогда вкратце о том, что такое структура Private Placement Life Insurance.

PPLI - это форма упаковки активов через страховой полис. Внутрь этого полиса можно поместить любые виды активов - бизнес, недвижимость, транспорт, предметы искусства, капитал и так далее. А процесс их упаковки сегодня является одним из самых гибких. Если не самый. Вы можете поместить активы на свое имя и быть застрахованным, а можете застраховать другое лицо и стать страхователем. При любом сценарии в контракте прописываются бенефициары, что помогает выстроить точную преемственность. И на самом деле еще много всего. Но об этом ниже.

С точки зрения немецкого налогового законодательства, требования к признанию страхового контракта как полиса страхования жизни в Германии чётко определены и в общем смысле их можно поделить на три уровня.

Базовый, средний и высший уровни налогового признания

• Базовый уровень: для признания достаточно минимального страхового покрытия в 1%;
• Средний уровень: более строгие требования к налоговому признанию, что облегчает налоговую отчетность;
• Высший уровень: дополнительные условия, включающие длительные сроки страхования и усиленные условия покрытия рисков, что открывает доступ к льготной налоговой ставке на инвестиционные доходы.

Минимальное страховое покрытие даже 1% защитной составляющей уже позволяет считать полис признанным в глазах налоговой службы. Это не требует дорогостоящих медицинских обследований или существенных затрат на рисковое страхование.

Следующий уровень налогового признания, который иногда осознанно не достигается, связан с вопросом: хотите ли вы ещё более выгодный налоговый режим, чем, например, ставка налога на прирост капитала (Abgeltungssteuer).

Речь идёт о так называемом Teil-Einkünfte-Verfahren (частичное налогообложение дохода).

Чтобы соответствовать ему, необходимо:

• Минимальный срок действия полиса — 12 лет;
• Возраст страхователя на момент выплаты — не менее 62 лет;
• Более высокие требования к страховому компоненту структуры.

На практике такие полисы используются преимущественно как инвестиционные контейнеры, в которых управление активами осуществляется внешними управляющими (например, частными банками, управляющей компанией или независимыми wealth-менеджерами) на основе дискреционного мандата. Это даёт клиенту привычную модель взаимодействия с управляющим, но в обёртке страхового решения. Таким образом, юридическая и экономическая оболочка полиса страхования жизни позволяет соединить два мира:

1) Страховая компания обеспечивает налоговые и прочие преимущества;

2) – а известный клиенту управляющий или банк продолжает управлять капиталом.

⚠️ Что здесь важно: управляющий может быть выбран самим клиентом, но не должен подчиняться его ежедневным указаниям. Это — принципиальный момент для признания полиса страхования жизни как такового.

Вы не должны иметь возможность управлять активами напрямую. Это значит, что - как уже было сказано выше - дискреционное управление через страховую компанию возможно, вы можете выбрать управляющего активами, но вы не можете напрямую звонить ему и давать указания, например: «Купите акции X» или «Продайте актив Y».

Однако в рамках допустимой гибкости допускается:

• Смена управляющего (через уведомление страховщика);
• Изменение инвестиционного мандата (в пределах заранее заданных рамок);
• Использование публично допущенных фондов, в которых клиент сохраняет право выбора.

Есть исключение: если вы инвестируете в публично допущенные фонды, то в этом случае вы действительно можете оказывать влияние. Это очень приятное исключение. Но даже без него — на практике это не проблема. В крайнем случае, вы можете обратиться в страховую компанию и сказать: «Пожалуйста, смените управляющего активами А на управляющего В» или «Измените инвестиционные директивы». И тут важно, что это не попадает ни под какое бы то ни было влияние, так как вы не делаете этого напрямую, а только через страховщика.

✅ НАЛОГОВАЯ ОТСРОЧКА И ВЫЧЕТ РАСХОДОВ

Один из главных стимулов — отсрочка налогообложения инвестиционного дохода до момента фактической выплаты. Это означает, что доходы, получаемые внутри полиса, не подлежат ежегодному налогообложению, как в случае обычного банковского или брокерского счёта. Кроме того, все расходы, включая комиссии банка, управляющего, а также административные сборы страховщика, учитываются как рекламные расходы в рамках системы нетто-налогообложения.

Особенно ощутим этот эффект при управлении крупными активами на длительном горизонте: расходы могут быть значительными, и их учёт снижает налогооблагаемую базу по факту выхода.

✅ УПРОЩЕНИЕ НАЛОГОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Если активы находятся за пределами Германии (например, в Швейцарии, Люксембурге, Великобритании), их налоговая декларируемость в рамках обычного владения требует детальной отчётности и сбора сложной информации.

Полис страхования жизни нивелирует это: в декларации отражается лишь разница между взносом и выплатой, без необходимости раскрытия состава и структуры активов.

✅ ПРЯМАЯ ПЕРЕДАЧА КАПИТАЛА БЕЗ ОФОРМЛЕНИЯ НАСЛЕДСТВА

Важный элемент — страховая выплата не входит в наследственную массу. Это означает, что после смерти страхователя выплата по полису осуществляется напрямую в пользу назначенных бенефициаров — без необходимости получения свидетельства о праве на наследство (Erbschein).

Одна из причин популярности страхования среди состоятельных клиентов — способность таких структур сохранять юридическую и налоговую чистоту при переезде из Германии.

При смене налоговой резиденции с сохранением полиса клиент может рассчитывать на:

• Отсутствие дополнительной налоговой нагрузки при выходе из юрисдикции (в отличие от прямого владения активами, где может возникнуть Wegzugsbesteuerung — налог на переезд);
• Адаптацию полиса под новые налоговые реалии — если страховщик работает в 60+ юрисдикциях, структура может быть признана и в новой стране;
• Возможность избежать налогообложения инвестиционного дохода до момента фактической выплаты даже в новой стране.

⚠️ Важно: полис должен быть признан в стране нового резидентства. Поэтому при выборе страховой компании предпочтение отдаётся тем компаниям, которые не только соответствуют немецким стандартам, но и обладают опытом работы в других налоговых системах — включая Common Law-юрисдикции (например, Великобритания, США), а также Civil Law-юрисдикции (например, Франция, Италия, Испания).

Выбор страховщика должен учитывать:

• Наличие признания в разных странах;
• Доступность ключевых депозитариев и банков (согласованные процедуры due diligence и операционные каналы);
• Опыт работы с неликвидными активами;
• Знание специфики немецких режимов (Pflichtteilsrecht, Missbrauch, Nachlassplanung);
• Стратегическую ориентацию на рынок Германии (а не только краткосрочную коммерческую активность).

Как известно, при прямом владении своими средства у инвестора возникает постоянное налогообложение инвестиционного дохода.

Структура PPLI позволяет отсрочить этот налог в рамках так называемого «отсроченного налогообложения» (steuerlicher Aufschub).

В некоторых странах, например в Австрии, налог на инвестиционный доход полностью исчезает при жизни владельца, или как в Швейцарии, где налог вообще не взимается, если активы находятся внутри полиса страхования жизни.

В Германии ситуация следующая: вы просто можете отложить уплату налога на инвестиционный доход, а кроме того, получить возможность уменьшить налогооблагаемую базу на

все сопутствующие расходы, и это касается не только страховых расходов, но и:

• Комиссий депозитарных банков,
• Гонораров управляющих активами,
• Прочих управленческих сборов.

Эти издержки в рамках налогообложения по нетто-принципу (Nettobesteuerung) полностью учитываются как рекламные расходы (Werbungskosten) и уменьшают налоговую базу.

Такая оптимизация - преимущество, которое не стоит недооценивать, особенно когда речь идёт о значительных капиталах, которыми управляют в течение многих лет.

Одна из вполне распространённых ситуаций: Отец состоит во втором браке, а Дети от первого брака не ладят со второй женой отца.

Решение: перемещение части активов в полис, что как следствие помогает решить вопрос спора между наследниками благодаря чётко оформленному назначению бенефициара

• Дети становятся наследниками, а вторая жена — бенефициаром полиса страхования жизни (или наоборот). Как следствие - устраняется необходимость разбирательства между сторонами, не связанными личными отношениями;
• Страховая выплата производится вне общей наследственной массы.

Страхование жизни даёт мощный инструмент упрощения наследования. В Германии стандартный порядок получения доступа к банковским активам после смерти требует получения Erbschein (свидетельства о праве на наследство).

Этот процесс:

• Занимает от нескольких недель до нескольких месяцев (в некоторых случаях — до двух лет);
• Сопровождается юридическими издержками;
• Создаёт задержку доступа к средствам, особенно при наличии несовершеннолетних наследников или имущественных споров.

Полис страхования жизни позволяет обойти эти сложности. Он считается вне наследственной массы и выплачивается напрямую лицу, указанному как выгодоприобретатель (Begünstigter), на основании так называемой Begünstigungsklausel

(формулировка в страховом договоре, в которой страховщик указывает, кому следует выплатить сумму по полису в случае наступления страхового события (например, смерти застрахованного лица). Выплата производится в течение 30 дней после подачи документов, иначе страховая компания обязана выплачивать штрафные проценты в размере 5% годовых.

Таким образом:

• Не требуется ни документов о наследстве, ни взаимодействие с нотариусами;
• Не нужно доказывать родственные связи;
• Неважно наличие или отсутствие завещания;
• Выплаты защищены от оспаривания третьими лицами, если Бенефициар/Выгодоприобретатель указан корректно и безусловно.

Этот механизм особенно ценен, если:

• Нужно обеспечить быструю ликвидность для покрытия расходов (обучение, медицина);
• Наследники живут в разных странах;
• Возможны споры между наследниками;
• Отсутствует желание вовлекать суды и адвокатов.

Отдельно важно, что страхование даёт решение без необходимости создавать фонд или траст. Хотя трасты (в других юрисдикциях) и могут использоваться для более сложных кейсов, в стандартных случаях страхование полностью заменяет их функции.

Нельзя не отметить, что большинство наших клиентов планируют не только для себя, но уже для следующего поколения. И здесь мы имеем значительные налоговые преимущества, когда активы переходят к следующему поколению в случае смерти. Это не обязательно должно быть только при смерти. Возможны и другие конструкционные варианты, позволяющие оптимизировать налоги. Здесь мы уже затрагиваем темы планирования наследования, защиты активов, международной мобильности.

В Германии действует налог на наследство, но во многих других странах его нет — в том числе и без применения страховых решений.

И для тех, кто покидает страну, уже имея полис страхования жизни, возникают большие преимущества: нет необходимости в последующей декларации доходов или доначисления налогов.

В зависимости от того, как всё структурировано, полис может быть адаптирован к требованиям новой налоговой юрисдикции — с учётом различий между системами гражданского и общего права.

Допустим, у человека есть большое состояние. Он хочет подарить часть этого состояния своему ребёнку (например, старшему сыну) ещё при жизни, но при этом:

• Не хочет терять контроль над активами сразу,
• Не хочет, чтобы другие наследники (например, младший сын или дочь) потом предъявили к старшему обязательные наследственные претензии — так называемый Pflichtteil (право на обязательную долю), а также не хочет, чтобы налог на дарение возник уже сейчас.

Право на обязательную долю — это классический пример того, почему стоит заранее передавать активы в дар, а не ждать, пока произойдёт наследственный случай.

Причин для того, чтобы дарить уже сейчас, довольно много. В контексте обязательной доли причина в следующем: существует так называемое право на доплату по обязательной доле (Pflichtteilsergänzungsanspruch), и оно уменьшается с течением времени, начиная с момента дарения.

Если между дарением и наступлением наследственного случая прошло не менее десяти лет, то данные активы полностью исключаются из расчёта обязательной доли.

Но часто у дарителя возникает конфликт интересов:

• С одной стороны, он хочет подарить активы сейчас,
• С другой — хочет сохранить контроль над ними,
• И при этом желательно, чтобы налог на дарение не возник сразу.

В этом нам очень хорошо может помочь полис страхования жизни. Дело в том, что не нужно дарить весь полис. Достаточно передать только право на получение выплаты (Bezugsrecht), и сделать это в безотзывной форме (unwiderruflich).

Чтобы это считалось юридически действительным, необходимо также, чтобы дарение было оформлено договором, был сформулирован и закреплён отказ от права отзыва, и желательно, чтобы была возможность выкупа (Rückkaufsrecht).

При этом:

• Сам договор страхования остаётся у дарителя - он остаётся страхователем,
• Он по-прежнему может определять инвестиционные принципы,
• Может, при необходимости, влиять на выбор активов или на смену управляющего,
• Бенефициар не становится владельцем капитала, пока не наступит страховой случай.

Таким образом, мы получаем следующую комбинацию:

• С одной стороны, дарение формализовано,
• С другой стороны, контроль остаётся,
• И при этом налоговая обязанность отложена до будущего события, а иногда может быть полностью нивелирована.

Интересно, что тема безотзывного права на получение выплаты иногда воспринимается как дополнительный уровень защиты, и действительно, есть ситуации, в которых эта форма дарения лучше соответствует цели передачи капитала, чем прямой подарок.

Ещё одна важная тема — это защита от рисков, которая по-прежнему является центральным элементом страховой структуры.

Предприниматель хочет передать своё личное имущество следующему поколению, чтобы защитить активы от предпринимательских рисков. При этом предприниматель хочет сохранить контроль над “своими” активами.

Налог на дарение должен, по возможности, возникнуть позже.

Это очень похоже на то, что мы показывали вам выше в контексте обязательной доли, только здесь мотивация другая: не наследственная защита, а защита от кредиторов, банкротства или других претензий.

Как и в предыдущем примере, мы передаём право на получение выплаты — например, супругу, детям или другому бенефициару — в безотзывной форме. Это принципиально важно, потому что если сохранить отзывное право (widerruflich), то актив остаётся под контролем дарителя, а значит, он может быть включен в наследственную массу или, например, в имущество, подлежащее взысканию в случае банкротства.

Поэтому, чтобы гарантировать защиту, необходимо изначально оформить безотзывное право на выплату, и желательно встроить его непосредственно в структуру, чтобы эта защита была действующей и полной.

Предоставление безотзывного права на получение выплаты (unwiderrufliches Bezugsrecht):

• ✅ В случае банкротства активы больше не причисляются к имуществу предпринимателя;
• ✅ С этого момента начинаются сроки в соответствии с законодательством о несостоятельности (например, трёх- или десятилетний защитный период);
• ✅ Предприниматель, оставаясь страхователем, сохраняет контроль над активами;
• ✅ Налог на дарение возникает только при наступлении страхового случая или досрочном расторжении полиса.

Представим что немецкий предприниматель частично проживает в США и недавно получил Green Card.

Когда мы структурируем полис страхования жизни для семьи, у которой есть налоговые связи с США и Германией, это может быть на разных уровнях: может быть, сам владелец активов — налоговый резидент Германии, а его дети — налоговые резиденты США. Либо наоборот: все живут в США, но активы находятся в Германии.

В таких случаях мы настоятельно рекомендуем структурировать активы так, чтобы контрагентом для управляющих или банков, у которых нет SEC-регистрации, выступала страховая компания. Почему? Потому что с точки зрения США, страховая компания — это не американский налогоплательщик, а значит — не возникает обязательств по SEC, не возникает 129-й отчётности, и всё юридически чисто.

Таким образом с регуляторной стороны — всё решает страховая компания, а с налоговой — всё зависит от того, как мы структурируем сам полис. И здесь тоже ничего экзотического нет. Мы просто делаем так, чтобы полис:

• соответствовал требованиям Германии,
• и одновременно - требованиям IRS (американской налоговой службы).

❗️Что для этого важно?

• Дискреционное управление активами — это требуется и в Германии, и в США.
• Диверсификация активов — чтобы полис не подпадал под правила PFIC и CFC.

Если эти два условия соблюдены, то у вас нет инвестиционных ограничений:

• Можно работать с американскими рынками,
• Можно иметь ETF, акции, фонды, деривативы,

– всё остаётся внутри полиса, и не создаёт налоговых рисков.

Важно ещё вот что: страховая компания тоже должна быть US-compliant. Она никогда не будет продавать такой продукт, если он не признан в США. И это не на словах. Есть нормативные документы и заключения юристов, которые подтверждают признание и допустимость продуктов по обоим сторонам Атлантики.

Этот механизм работает. У нас не было ни одного случая, чтобы такая структура вызвала проблемы с налоговыми органами — ни в Германии, ни в США.

Таким образом, подводя итог, решением такой задачи будет:

Создание структуры PPLI, совместимой одновременно с законодательством Германии и США

• Настройка двусторонне совместимого полиса страхования жизни (D/USA dual compliant PPLI)
• таким образом, чтобы ни в Германии, ни в США не происходило текущего налогообложения инвестиционного дохода.
• Налог на наследство в США (US estate tax) не применяется к инвестициям, которые хранятся внутри этого PPLI, включая американские ценные бумаги.
• Все налоговые отчёты (например, по FATCA и CRS) выполняются страховой компанией, которая действует как единственная отчётная единица.

С апреля 2025 года в Великобритании действует новая модель налогообложения (Non-Dom Regime Reforms), которая делает использование standalone-трастов для состоятельных семей практически невозможным.

На этом фоне PPLI остаётся:

• Единственным инструментом, позволяющим отложить налогообложение. Трасты как самостоятельный инструмент стали нежизнеспособными;
• Структурой, способной интегрироваться с трастом как владельцем или бенефициаром;
• Полностью признанной как налоговым органом Великобритании, так и немецкими налоговыми органами.

В UK ситуация аналогична американской: всё можно структурировать так, чтобы решение соответствовало и UK-закону, и немецкому налоговому праву. Есть одно различие: в Великобритании традиционно активно используют трасты в комбинации с полисами страхования жизни, в связи с чем:

• Траст может быть страхователем,
• Траст может быть бенефициаром,
• Но нужно учитывать, где находится следующее поколение.

Если немецкая семья имеет налоговые связи с Великобританией, а сын живёт в Швеции, и полис оформлен через традиционную британскую структуру с трастом, то при выплате в Швеции возникает налог на доход — почти 50%. Но если выплата происходит через полис страхования жизни, она на 100% освобождена от налога, потому что в Швеции выплаты из страховых полисов всегда полностью освобождены от налогообложения.

Поэтому если есть налоговая связь с Великобританией, мы категорически рекомендуем изучить возможность использования страховой структуры. Её налоговые преимущества — зачастую намного выше, чем в Германии.

Подводя итоги, решение по структурированию будет выглядеть следующим образом: передача активов UK-трастом в полис страхования жизни (PPLI)

• UK-траст удерживает инвестиционный портфель через структуру PPLI.
• Выплаты из PPLI в Швеции полностью освобождены от налогообложения.
• Такой подход позволяет оптимизировать налоговую ситуацию клиента, особенно в контексте отмены режима RND в Великобритании.

Представим себе ситуацию: человек заключает полис страхования жизни, но по каким-либо причинам — может быть, потому что бенефициары ещё совсем маленькие дети - он хочет, чтобы выплата не производилась сразу после его смерти, а, например, только через несколько лет.

Для этого используют Term-Fix-Clause или другие варианты отсроченной выплаты.

Но тогда возникает вопрос: «А кто в таком случае будет контролировать всё это?» «Кто будет следить за тем, чтобы дети получали необходимое финансирование — например, на учёбу?» «Кто будет отвечать за изменение инвестиционной стратегии, если изменится геополитическая ситуация или рыночные условия?» Ответ: Арбитр.

Arbiter — это лицо, которое назначается страхователем при жизни, и которому предоставляются специальные права, с тем, чтобы действовать от имени страхователя, если он: умер или больше не дееспособен (например, находится в коме).

Arbiter может:

• Инициировать частичные выплаты бенефициарам (например, оплату учёбы),
• Следить за инвестиционной стратегией,
• Менять управляющего активами,
• Контролировать соблюдение условий полиса.

При этом:

• Arbiter не является ни бенефициаром,
• Не может распоряжаться средствами в свою пользу,
• А действует в рамках строго определённого договора, заключённого со страховщиком.

Это - аналог роли протектора в трасте, но без необходимости создавать юридически отдельную трастовую структуру. Это важно по следующим причинам: Не все страховые компании в Европе знают, что такое Arbiter. Некоторые из них управляют миллиардами евро от немецких клиентов, но никогда не слышали о такой функции и не способны её реализовать.

С другой стороны, есть страховщики, которые уже 20 лет реализуют такие конструкции, регулярно взаимодействуют с немецкими налоговыми органами и не имеют никаких проблем с признанием этих решений.

Поэтому если у вас есть нестандартная семейная ситуация, или несовершеннолетние бенефициары, или требуется долгосрочное управление, то всё это можно решить без траста и без дополнительных структур. Просто через Arbiter-clause внутри полиса PPLI эффективно, гибко и без лишних затрат.

Исходная ситуация:

Прямые инвестиции в (зарубежные) Private Equity-фонды (PE) и хедж-фонды связаны с высокими затратами на комплаенс и рисками налогообложения дохода. Зарубежные инвестиционные структуры часто не соответствуют требованиям отчётности, установленным немецким налоговым законодательством. Как следствие - возможны сложные для расчёта налоговые последствия по доходу.

Решение: Размещение через PPLI

• Инвестиции в PE-фонды, хедж-фонды и инвестиционные фонды
• Структурируются внутри полиса страхования жизни (PPLI).
• Отсрочка налогообложения дохода (до момента выплаты).
• При выплате дожития (Erlebensfall): налогообложению подлежит только разница между взносом и выплатой.

Но мы не можем себе представить, что налоговый орган откажется от прозрачности и от качества тех получаемых данных, которое сейчас уже достигнуто:

– каждая ценная бумага,

– каждая транзакция,

– каждая выплата по счёту

должна быть сообщена в налоговую систему. Именно это делает немецкое налоговое администрирование таким мощным.

А вот для многих других активов такой прозрачности нет. Если, например, ваши активы находятся в иностранном депозитарии, он может вообще не быть заинтересован в том, чтобы выполнять требования немецкой отчётности. То же самое может происходить и с немецкими депозитариями, если они не охвачены автоматическим обменом.

Само по себе усилие, которое нужно предпринять, чтобы приблизительно соответствовать немецкому налоговому праву, может быть очень значительным, особенно если данные неполные или некачественные.

Теперь представьте, что все эти активы находятся внутри полиса страхования жизни. Тогда всё становится очень просто:

• Вы берёте одну цифру — сколько было внесено,
• Одну цифру — сколько получено,
• Разница — это налогооблагаемый доход,

и только эта разница облагается налогом на доход. И это на самом деле делает жизнь проще. Те, кто живут в Германии не дадут соврать, насколько непростым там бывает взаимодействие с налогами.

Теперь вопрос: «А можно ли как-то влиять на портфель, если он структурирован через страхование?». И вот здесь вступает в силу исключение, которое уже упоминалось выше: если вы инвестируете в публично допущенные фонды (öffentlich zugelassene Fonds), тогда вы можете сохранять влияние на выбор этих фондов. Это полностью допустимо.

А что именно считается публично допущенным фондом? Этот термин трактуется достаточно широко:

• Это не только британские или американские фонды, но множество других;
• Это не только ETF, но также и Private Equity Fonds, закрытые инвестиционные фонды, и даже альтернативные инвестиционные фонды (AIF) - все они при выполнении условий допуска могут квалифицироваться как öffentlich zugelassene Fonds.

Это означает, что вы можете — в рамках этой структуры - иметь доступ к сложным инвестициям и влиять на их состав, при этом сохраняя упрощённую налоговую отчётность и комплаенс.

Речь идёт о структуре, которую мы называем Модель 99-1, что означает: один страхователь владеет 99% доли в полисе, другой — 1%.

О чём здесь идёт речь?

Представим себе типичную ситуацию: бабушка и дедушка в Германии хотят сделать накопления на будущее своих маленьких внуков и при этом воспользоваться налоговым освобождением на дарение (Freibetrag) в размере 200 000 € от каждого дарителя на каждого внука.

Если у пары несколько внуков, то за счёт удвоенного Freibetrag и многократных получателей можно распределить семизначные суммы, и при этом не платить налог на дарение. Но возникает проблема: если я просто подарю трёхлетнему внуку 200.000 €, то, конечно, налогово всё хорошо:

– Дарение задекларировано,

– Необлагаемый налогом минимум использован,

– Отсчет 10-летний срока начался*.

Эти деньги обычно кладут на банковский счёт, который оформляется в формате „und/oder“-Konto* — то есть счёт, где оба участника имеют право распоряжения. Что происходит дальше? Как только внук достигнет 18 лет,

и сумма на счёте хорошо подросла, он имеет полное право снять деньги и, скажем, купить себе спортивную машину — влиять на это вы больше не можете.

И вот здесь вступает в игру модель 99-1 с полисом страхования жизни:

• Мы дарим внуку 202 000 €,
• Из них 200 000 € оформляются как 99% доли в страховом полисе,
• А 1% сохраняется за дарителем - бабушкой или дедушкой.

Внук подаёт налоговую декларацию на дарение, использует свой необлагаемый лимит, а 10-летний отсчёт начинается.

И вот главное:

Полис страхования жизни не имеет „und/oder“-структуры, а имеет „und“-структуру: чтобы что-то снять, обналичить или заложить — нужно согласие обоих владельцев. То есть даже если внук решит в 18 лет «обналичить» полис, страховая компания скажет: «Хорошо, а где подпись владельца 1%?». Без этой подписи никаких средств он получить не сможет.

Так мы:

• Удовлетворяем интерес семьи — потому что актив официально передан,
• Используем налоговую льготу,
• И при этом гарантируем, что деньги не будут потрачены преждевременно.

Теперь кто-то может сказать: «Ну, это же мелочь — речь всего о 200.000 €…». Но представьте, что вместо того чтобы средствам просто лежать в частных или государственных банках, мы, структурируя капитал таким образом даем семье ряд преимуществ:

• Налоговая оптимизация;
• Средства находятся в инвестиционном управлении,
• И при этом следующее поколение и далее - уже вовлечено в структуру владения.

Здесь возможны разные варианты. Можно назначить, например, родителей внука — то есть среднее поколение. В некоторых случаях — в зависимости от возраста внуков — можно даже сделать самих внуков застрахованными. Но начиная с определённого возраста, это уже не имеет смысла, или становится технически невозможным в Германии. Также можно назначить бабушку или дедушку – в зависимости от того, сколько им лет.

В конечном счёте, при этой структуре вопрос не столько в том, чтобы внук мог воспользоваться правилом 12-летнего срока действия полиса и минимального возраста (62 года) - потому что это вряд ли сработает. Суть в том, чтобы на протяжении следующих 20–30 лет создать структуру с налоговыми преимуществами,

в которой активы приносят доход, накапливаются и в будущем могут быть переданы — когда будет принято решение, что внук готов.

И, конечно, этот 1%, который мы оставили у бабушки/дедушки - может быть передан в любой момент времени. И тогда внук получает полный доступ к полису, и, как говорится, “может распоряжаться по своему усмотрению” — если семья считает, что он к этому готов.

Исходная ситуация: страхователь хочет гарантировать, что бенефициар не сможет распоряжаться страховой суммой до определённой даты или наступления конкретного события.

Решение: использование Term-Fix-клаузы/"оговорки" в структуре PPLI

Согласно позиции финансовых судов и налоговой администрации, налоговое обязательство возникает в момент наступления страхового случая, а не в момент наступления Term-Fix-срока, даже если выплата фактически откладывается. Иное возможно, если срок наступления выплаты неизвестен - например: окончание учёбы, вступление в брак и т. п. В таких случаях налог можно отложить, так как невозможно заранее установить дату возникновения права требования.

⚠️ Важно: формулировка Term-Fix-клаузы должна быть юридически корректной и чёткой, чтобы избежать споров с налоговыми органами.

Налог на дарение возникает не при передаче права на выплату, а только в момент наступления страхового случая — то есть смерти застрахованного.

Теперь возникает вопрос: А можно ли совместить это с Term-Fix-Оговоркой, при которой выплата происходит не сразу после смерти, а, скажем, через 10 лет или после наступления какого-либо события, например, когда ребёнку исполнится 25 лет? Может быть, тогда налог на дарение возникнет ещё позже? Ну, в общем случае — нет.

Налог возникает в момент наступления страхового случая.

Потому что с этого момента у бенефициара возникает юридически обоснованное право требования (Forderung), даже если фактическая выплата будет позже. То есть вы уже знаете, что получите сумму X и даже если фактическая выплата произойдёт позже. И это не вопрос суммы, а вопрос принципа признания права требования. Сумма может быть неизвестна (технически это вопрос оценки), но само право уже существует, а значит — возникает налоговое последствие.

Но всё же возникает законный вопрос: можем ли мы всё-таки достичь цели — отложить налог, и привязать его к дате будущей выплаты? Ответ: да, можем — но только если дата выплаты зависит от неопределённого события.

То есть если вы указываете, что выплата произойдёт в 25 лет и это точная дата, которую можно вычислить в календаре, тогда налог возникает при наступлении страхового случая, как обычно. Но если вы говорите, что выплата произойдёт: после окончания университета, после вступления в брак или при любом другом неопределённом событии, тогда это считается условным правом, и налоговое последствие можно перенести во времени.

Важно при этом очень внимательно формулировать условия, потому что слишком высокая неопределённость тоже может быть проблемой. Например, если человек никогда не закончит учёбу или не вступит в брак. Но при грамотной юридической формулировке можно создать структуру, в которой налог возникает только в момент наступления события, а не в момент смерти.

Исходная ситуация:

• Владелец капитала хочет сделать дарение.
• Сумма дарения (сыну) превышает налоговые необлагаемые лимиты.
• Даритель хочет иметь ограниченную возможность использовать средства при жизни, при необходимости.

Решение: структурирование PPLI с дарением под оговоркой Nießbrauch (право пользования)

• Право на страховую выплату в случае досрочного расторжения полиса принадлежит держателю права пользования;.
• В случае наступления страхового события, право пользования прекращается — возникает компенсация стоимости (Wertausgleich).

Основание: решение Финансового суда земли Мюнстер от 23.06.2022. Это позволяет снизить налоговую оценку стоимости дарения. Есть вероятность использование актуарного годового значения (Jahreswert) для расчёта налоговой базы.

📌 Такая конструкция позволяет использовать актуарный дисконт, уменьшить налоговую нагрузку и при этом сохранить доступ к доходности от активов в течение жизни дарителя.

А теперь подробнее: классический пример - когда родители дарят своим детям объект недвижимости, но при этом оставляют за собой право пользования

- например, право на проживание или получение арендной платы.

Когда вы делаете такое дарение и говорите: «Я дарю, но оставляю за собой право пользоваться этим имуществом», то возникает вопрос: какова налоговая стоимость подарка?

Ответ: эта стоимость пересчитывается с учётом права пользования.

То есть:

– Если вы дарите актив на 1 000 000 €,

– Но оставляете за собой право на доход или пользование,

– Тогда налоговая стоимость подарка может составить, например, 400 000–500 000 €, в зависимости от вашего возраста и продолжительности предполагаемого Nießbrauch.

Это описано в параграфе 14 Закона об оценке имущества, и не подлежит обсуждению — это автоматическая налоговая формула.

Суть конструкции:

• Вы оформляете договор дарения,
• Вместе с ним — отдельный договор о Nießbrauch,
• И передаёте, например, право на получение страховой выплаты, но с тем условием, что даритель сохраняет за собой право пользования.

Тогда налоговый консультант указывает в декларации: «Здесь имело место дарение с Nießbrauch». Это означает, что дарится не вся сумма, а только её часть. Причём оставшаяся часть исключается из налоговой базы за счёт актуарного дисконта.

В итоге вы можете либо полностью уложиться в необлагаемый налогом минимум, либо, если не получится, значительно сократить налоговое обязательство.

Речь пойдёт о максимально сжатой структуре, в которой право на получение выплаты по полису страхования жизни вносится в капитал GmbH, то есть становится частью корпоративного имущества. Но что будет, если мы потом передаём эту GmbH по наследству? Является ли такое право с точки зрения налога на наследство льготным активом бизнеса или же это административное имущество, которое не подлежит налоговым послаблениям.

Ответ крайне важен: если право на приобретение относится к льготному бизнес-имуществу, то при передаче GmbH возможны освобождения от налога, иногда даже полное обнуление налогов. Если же Bezugsrecht классифицируется как административные активы - налог будет начислен в полном объёме.

Чтобы было понятнее.

Допустим, у вас есть компания, и вы — её владелец. В компании есть актив: право на получение страховой выплаты (по полису страхования жизни). Это право записано на баланс компании — как один из её активов. Теперь вы задаётесь вопросом: что произойдёт, если я передам эту компанию по наследству (например, детям)? Будет ли эта выплата по страховке считаться льготным активом бизнеса — или нет?

Почему это важно?

В немецком налоговом праве есть разграничение между двумя типами активов компании:

1. ✅ «Активы, связанные с бизнесом» — то есть то, что реально используется в работе компании.
2. При передаче бизнеса по наследству такие активы могут передаваться без налога или с очень низким налогом.
3. ⚠️ «Пассивные, вспомогательные активы» - например, избыточные деньги на счёте, недвижимость не для бизнеса, права на выплаты, которые не имеют отношения к деятельности.
4. Такие активы не попадают под налоговые льготы. Их передача облагается полным налогом на наследство.

Из чего возникает вопрос: к какому типу относится право на получение выплаты по страховке?

• Если оно будет признано активом, связанным с бизнесом, то при передаче всей компании по наследству можно избежать налога.
• А если его посчитают вспомогательным, пассивным активом, то за него придётся заплатить налог в полном объёме, даже если всё остальное в компании — льготное.

⚖️ Что говорят юристы?

Они обращают внимание, что:

• Это право на выплату — ещё не деньги,
• Оно возникнет только при наступлении определённого события (например, смерти застрахованного),
• И не подпадает под перечень пассивных активов, перечисленных в налоговом кодексе.

📌 Поэтому есть все основания считать, что это право можно отнести к льготным активам бизнеса,

а значит — включить в наследуемую компанию без налога.

Вывод: при правильной структуре полис страхования жизни, оформленный на компанию, может быть передан по наследству как часть бизнеса — без налога. Но для этого нужно юридически правильно оформить статус этого актива.

🌐 Германия 🇩🇪 — лишь один пример из множества возможных юрисдикций.

Хотя в этом обзоре подробно разобран кейс немецкого налогового резидентства, важно понимать:

Германия — лишь одна из десятков стран, где PPLI может применяться как стратегическое решение.

Каждая юрисдикция ставит перед состоятельными семьями свои вызовы: от обязательных долей и сложностей с признанием трастов до "агрессивного" налогового резидентства и трансграничных режимов отчётности. Но именно в этом — сила страховой оболочки.

🧭 У каждой семьи — своя конфигурация. У нас — бесконечный инструментарий и огромный опыт.

Нет двух одинаковых клиентов. У кого-то трое детей в трёх странах. У кого-то — активы в США, гражданство в ЕС и родители в Латинской Америке. Кто-то уехал из Германии, но остался с GmbH.

Кто-то боится налога на капитал при переезде в другую страну, а кто-то — шведского налога на прирост капитала при выплате из траста.

🔑 И во всех этих случаях — от минималистичных до гиперсложных - грамотно структурированный PPLI остаётся универсальным инструментом, который можно адаптировать под: любую налоговую систему, любую структуру владения, любой семейный сценарий.

🌍 Мы проектируем PPLI для любой точки мира - независимо от того, сколько стран вовлечено в вашу ситуацию: будь то резидентство, гражданство, структура активов, или маршруты наследования. Опишите нам свою ситуацию и мы создадим целостную структуру.