PPLI-кейс: структура с фондом, PIC и страховым полисом для налогового и наследственного планирования

В нашей практике всё чаще встречаются кейсы, где Private Placement Life Insurance (PPLI) становится одним из центральных элементов международного планирования: для защиты капитала, управления активами, налоговой отсрочки и передачи состояния следующим поколениям. Мы не можем рассказать обо всех случаях или раскрывать детали клиентских проектов, но отдельные типовые сценарии заслуживают подробного разбора.

В этой статье рассматривается один из таких кейсов из практики нашей латиноамериканской команды. Он показывает, как PPLI может быть встроен в структуру с частным фондом и Private Investment Company (PIC) даже в сложной налоговой юрисдикции — в данном случае в Колумбии.

Кейс важен не из-за колумбийского контекста. Он показывает более широкую логику: PPLI может использоваться не как отдельный инвестиционный продукт (например для управления капиталом), а как часть комплексной структуры владения активами.

Через страховой полис можно объединить несколько задач:

• Создать основу для налоговой отсрочки;
• Отделить активы от прямого владения клиента;
• Встроить активы в страховую структуру;
• Назначить бенефициаров;
• Предусмотреть передачу капитала членам семьи, включая тех, кто сменил налоговое резидентство;
• Дополнить уже существующие структуры, такие как частный фонд, PIC или траст.

При этом цель материала — не дать исчерпывающее руководство по структурированию в Латинской Америке и не заменить индивидуальную налоговую консультацию. Задача этой статьи — показать, как может работать сама логика PPLI в сложной трансграничной ситуации.

Сложная юрисдикция не всегда означает безвыходную ситуацию. Чаще это означает, что структура требует более точной настройки: нужно учитывать налоговое резидентство основателя и бенефициаров, состав активов, правила контролируемых иностранных структур, режим эффективного управления, право выкупа, инвестиционный мандат и страховую квалификацию полиса.

Важно также понимать, что PPLI — не универсальный инструмент и не готовое решение для всех ситуаций. Его эффективность зависит от конкретной семьи, юрисдикций, активов, целей и степени контроля, которую клиент готов сохранить или, наоборот, передать. В одном случае PPLI может быть самостоятельным инструментом наследственного планирования, в другом — частью более сложной структуры с фондом, PIC, трастом и несколькими группами бенефициаров.

Поэтому каждый кейс требует персональной конструкции. Структура должна строиться вокруг задачи семьи: как защитить капитал, как управлять активами, как передать их следующему поколению и как сделать это с учётом налоговых правил всех затронутых юрисдикций.

✔️ PPLI может быть встроено в уже существующую структуру владения активами. Его использование может быть гораздо шире, чем просто инвестиционный полис.

✔️ В рассматриваемом кейсе частный фонд владеет PIC, а затем передаёт акции PIC страховой компании как страховую премию по PPLI.

✔️ После передачи акций юридическим владельцем PIC становится страховая компания, а активы продолжают находиться внутри страховой структуры.

✔️ Ключевая задача такой конструкции — изменить юридическую оболочку владения: от фонда и компании к страховому контракту.

✔️ Потенциальный эффект PPLI может включать налоговую отсрочку, защиту активов и более управляемую передачу капитала бенефициарам.

✔️ Налоговый результат зависит от юрисдикций страхователя, застрахованного лица, бенефициаров, фонда, PIC, страховой компании и самих активов.

✔️ В таких структурах особенно важны контроль, право выкупа, инвестиционное управление и реальная страховая природа полиса.

✔️ PPLI не является универсальным решением: перед внедрением нужна проверка налоговых, страховых, наследственных и корпоративных последствий.

В условиях ужесточения налогового регулирования в Колумбии клиенты с высоким уровнем капитала, особенно семьи с активами в нескольких юрисдикциях, всё чаще сталкиваются с необходимостью выстраивать более гибкие, устойчивые и юридически выверенные структуры владения.

В этом кейсе рассматривается ситуация, где Private Placement Life Insurance (PPLI) используется как часть уже существующей международной архитектуры: частный фонд владеет инвестиционной холдинговой компанией, а затем эта структура интегрируется в полис страхования жизни с инвестиционной составляющей.

Проще говоря, PPLI в таком контексте выступает как страховая оболочка для активов. Его задача — не заменить инвестиционную стратегию, а изменить юридическую форму владения, порядок контроля, механизм передачи капитала и потенциальную налоговую квалификацию доходов и выплат.

🔗 Подробно о базовой механике PPLI мы рассказываем в отдельном материале "PPLI (Private Placement Life Insurance): что это и как работает «страховая оболочка» для активов".

В этой статье мы разбираем конкретный кейс, в котором PPLI встраивается в структуру с частным фондом и инвестиционной холдинговой компанией — Private Investment Company (PIC). Отдельное внимание уделяется юридической логике структуры, налоговому контексту Колумбии и возможной трактовке со стороны DIAN — Налогового и таможенного управления Колумбии.

Для понимания кейса важно сначала обозначить налоговые правила, с которыми сталкивается колумбийский налоговый резидент.

Колумбия применяет принцип глобального налогообложения: физические лица — налоговые резиденты страны обязаны декларировать доходы и активы по всему миру. Критерии налоговой резидентности Колумбии раскрываются, в частности, в материалах OECD и PwC Worldwide Tax Summaries.

К этому добавляются несколько важных факторов:

• Налог на имущество, который может применяться к глобальным активам налогового резидента;
• Высокая ставка налога на прибыль, которая для компаний может достигать 35%;
• Режим ECE — Entidades Controladas del Exterior, то есть режим контролируемых иностранных структур, который может охватывать пассивные доходы иностранных компаний, контролируемых колумбийскими резидентами;
• Режим эффективного управления — CEA, по которому иностранная компания может быть признана налоговым резидентом Колумбии, если её ключевая управленческая деятельность фактически осуществляется с территории Колумбии.

В 2023 году правила CEA были расширены: теперь анализ может учитывать не только стратегическое управление, но и ежедневные операционные функции — администрирование, принятие решений и текущее управление компанией.

Именно поэтому простая иностранная компания или частный фонд сами по себе не всегда решают задачу налоговой и наследственной устойчивости. Если структура фактически контролируется из Колумбии, налоговые органы могут анализировать её не по формальной юрисдикции регистрации, а по реальному центру управления, контролю и экономической логике.

Исторически в Латинской Америке для международного планирования часто использовались офшорные компании, трасты и частные фонды. Такие инструменты позволяют отделить активы от личного владения клиента и передать их под управление отдельной юридической структуры или доверительного управляющего. Они могут использоваться для владения инвестиционными портфелями, долями в компаниях, недвижимостью и другими семейными активами, а также для передачи капитала следующим поколениям по заранее определённым правилам.

Однако по мере ужесточения налогового регулирования, правил контролируемых иностранных структур, требований к раскрытию информации и анализа фактического контроля всё больше внимания стало уделяться страхованию жизни с инвестиционной составляющей, в том числе PPLI.

В отличие от классической структуры с фондом или трастом, PPLI строится вокруг страхового контракта. Клиент или связанная с ним структура передаёт активы страховой компании в качестве страховой премии, а взамен оформляется полис страхования жизни. Внутри такого полиса активы могут продолжать инвестироваться через согласованного управляющего и банк-депозитарий, но юридическая форма владения меняется: активы становятся частью страховой структуры.

В PPLI-структуре обычно есть три ключевые стороны.

• Страхователь — лицо или структура, которая оформляет полис и уплачивает страховую премию. В зависимости от кейса страхователем может быть сам клиент, частный фонд, траст или иная структура.
• Застрахованное лицо — человек, с жизнью которого связан страховой риск. Это может быть сам клиент, член семьи или другое лицо, если такая конструкция допустима по условиям страховой компании и применимому праву.
• Бенефициары — лица или структуры, которые получают страховую выплату при наступлении страхового случая. В семейном планировании бенефициарами часто назначаются дети, супруг, другие наследники или траст, если семье нужен более управляемый механизм распределения капитала.

PPLI позволяет заранее определить, кто получит страховую выплату, при каких условиях и через какую юридическую оболочку.

Что PPLI добавляет к структуре владения активами? PPLI как инструмент сочетает в себе несколько элементов:

✔️ Договорную природу страхового контракта;

✔️ Юридическое отделение активов от прямого владения клиента;

✔️ Возможность назначить третье лицо или траст бенефициаром по полису;

✔️ Гибкость в выборе страховой юрисдикции, банка-депозитария и инвестиционного управляющего;

✔️ Потенциальную защиту активов в рамках страхового права, если применимая юрисдикция признаёт сегрегацию активов и изоляцию от кредиторов;

✔️ Возможность выстроить более управляемую передачу капитала после смерти застрахованного лица.

Поэтому в международных структурах PPLI часто рассматривается не как замена инвестиционной стратегии, а как новая юридическая оболочка для уже существующих активов.

В полис включаются активы, которые страхователь передаёт страховой компании в качестве страховой премии. Эти активы формируют накопительную стоимость полиса и могут определять размер будущей страховой выплаты.

Если в PPLI передаются финансовые активы, обычно назначается инвестиционный управляющий или лицензированный инвестиционный советник, а активы хранятся у банка-депозитария. Нередко это может быть тот же банк, с которым клиент уже работал ранее, если он соответствует требованиям страховой компании и выбранной структуры.

На практике инвестиционная инфраструктура может остаться похожей: банк-депозитарий, управляющий, инвестиционный мандат и состав активов. Меняется главное — юридическая форма владения. Активы больше не находятся в прямом владении клиента, фонда или PIC, а становятся частью страхового полиса.

В некоторых страховых юрисдикциях используются специальные механизмы сегрегации активов, например protected cell company (PCC) или отдельные счета страховщика. Это означает, что активы, связанные с конкретным полисом, не смешиваются с общим капиталом страховщика и учитываются отдельно. Однако объём такой защиты зависит от юрисдикции, условий полиса, страхового законодательства и конкретной структуры.

При наступлении страхового случая, например смерти застрахованного лица, страховая компания выплачивает страховую сумму назначенным бенефициарам или структуре, указанной в полисе.

Премия по PPLI может быть оплачена не только денежными средствами. В зависимости от правил страховой компании, страховой юрисдикции, состава активов и налоговых последствий в структуру могут передаваться:

• Денежные средства;
• Портфель финансовых активов;
• Акции иностранных компаний;
• Доли в Private Investment Company;
• В отдельных случаях — даже акциями колумбийской SAS или иные активы, если страховая компания готова их принять и их передача не создаёт неприемлемых налоговых или юридических рисков.

Если передаются акции иностранной компании, которая владеет колумбийскими активами, нужно отдельно анализировать правила косвенного отчуждения — enajenación indirecta. По общему смыслу этих правил, передача иностранной компании может рассматриваться как косвенное отчуждение колумбийских активов, если через иностранную структуру фактически передаётся экономическое владение активами в Колумбии.

Одно из возможных исключений применяется, если колумбийские активы составляют менее 20% балансовой и рыночной стоимости активов иностранной компании. Однако применимость этого исключения нужно проверять отдельно: значение имеют состав активов, способ передачи, документы сделки, налоговая база, наличие прироста стоимости и возможные специальные правила.

На иллюстрации ниже показана классическая структура наследственного и международного планирования, с которой часто начинается подобный PPLI-кейс. На верхнем уровне находится частный фонд, которому основатель передаёт активы или акции холдинговой компании. Фонд, в свою очередь, владеет холдингом или Private Investment Company (PIC), а уже через неё семья держит нижележащие активы: дочерние компании, финансовые инструменты, недвижимость и другие элементы семейного капитала.

В такой структуре частный фонд выступает верхнеуровневым владельцем активов. PIC используется как инвестиционная или холдинговая компания, через которую можно консолидировать активы в разных юрисдикциях. Совет фонда отвечает за управление фондом в рамках его устава и внутреннего регламента, а протектор может иметь отдельные контрольные или согласовательные полномочия.

В рассматриваемом кейсе основатель является налоговым резидентом Колумбии. Это важно, потому что передача активов в иностранный частный фонд — например, в Панаме, Кюрасао или другой юрисдикции — может иметь налоговые последствия в Колумбии. Если колумбийский налоговый резидент передаёт иностранному фонду активы, находящиеся в Колумбии, такая передача может рассматриваться как отчуждение или дарение в пользу нерезидента. В зависимости от состава активов и обстоятельств передачи это может приводить к налогу на прирост капитала или иным налоговым последствиям.

Ситуация может быть иной, если основатель не является налоговым резидентом Колумбии или если члены семьи передают иностранные активы в иностранный фонд. В таком случае вопрос колумбийской налоговой юрисдикции может не возникать либо анализироваться иначе. Поэтому для оценки структуры важно понимать не только юрисдикцию фонда, но и то, кто именно передаёт активы, какие активы передаются, где они находятся и кто считается их фактическим владельцем до и после передачи.

В международном планировании мы часто сталкиваемся с активами за пределами страны: финансовыми инструментами, недвижимостью. Иногда речь идёт о дочерних компаниях, действующих в самой Колумбии, активируются налоговые последствия. Но основная структура остаётся прежней: частный фонд — как владелец активов.

При этом частные фонды могут быть устроены по-разному. В одних структурах основатель сохраняет значительное влияние на фонд, совет фонда и распределение активов. В других структурах фонд специально проектируется так, чтобы быть ближе по логике к безотзывному трасту: основатель не контролирует активы, не может свободно отменить передачу и не распоряжается имуществом фонда как собственным.

Для налогового анализа эта разница принципиальна. Если налоговый резидент Колумбии фактически продолжает контролировать фонд, PIC и инвестиционные решения, налоговые органы могут анализировать не только формальные документы, но и реальную экономическую и управленческую логику структуры. Поэтому в таких кейсах важно заранее определить, кто принимает решения, кто контролирует фонд, как устроены полномочия совета фонда и протектора, а также может ли основатель влиять на активы после их передачи.

В подобных структурах часто стремятся к тому, чтобы клиент — налогоплательщик — не сохранял фактический контроль над фондом и его активами. Это один из ключевых элементов налоговой устойчивости всей конструкции.

Теперь перейдём от исходной структуры с частным фондом и PIC к структуре, в которую добавляется PPLI. В таких кейсах страхователем по полису нередко выступает не физическое лицо, а сам частный фонд. Именно фонд оформляет полис и уплачивает страховую премию.

В рассматриваемой структуре фонд оплачивает премию не только денежными средствами, а путём передачи страховой компании акций Private Investment Company (PIC). До оформления PPLI фонд является владельцем PIC. После передачи акций в качестве страховой премии юридическим владельцем PIC становится страховая компания.

Это ключевой момент всей структуры. Фонд больше не владеет PIC напрямую. PIC и её нижележащие активы становятся частью страховой структуры, а права семьи и будущих получателей капитала фиксируются уже не только через документы фонда, но и через условия страхового полиса.

В полисе указывается застрахованное лицо: сам клиент, член семьи или иное лицо, если такая конструкция допустима по условиям страховщика и применимому праву. Также назначаются бенефициары — получатели страховой выплаты. Ими могут быть дети, супруг или супруга, другие родственники, неродственные лица либо траст.

Один из первых практических вопросов в такой структуре звучит так: если страховая компания становится владельцем PIC, означает ли это, что она фактически владеет семейными активами, и что произойдёт, если страховая компания столкнётся с финансовыми проблемами?

Здесь важно различать юридическое владение и режим учёта активов. В ряде страховых юрисдикций используются механизмы сегрегации активов, связанных с конкретными полисами. Это означает, что активы, относящиеся к PPLI-полису, учитываются отдельно от общего имущества страховщика и не должны смешиваться с его собственным капиталом.

В разных юрисдикциях такая защита устроена по-разному. В одних случаях могут использоваться уже упомянутые PCC компании, сегрегированные счета страховщика или другие механизмы сегрегации. В других юрисдикциях, например на острове Мэн, защита может строиться через режим страховых резервов и специальные правила защиты держателей полисов.

Инвестиционное управление обычно осуществляется через согласованного управляющего, инвестиционный мандат и банк-депозитарий. Поэтому практическая инвестиционная инфраструктура может остаться похожей, но юридическая оболочка владения меняется: активы больше не находятся в прямом владении фонда, а включены в полис страхования жизни.

Таким образом, еще раз подытоживая, структура выглядит следующим образом:

1. Частный фонд (вне Колумбии) владеет Private Investment Company (PIC), которая содержит финансовые активы, дочерние компании, недвижимость и пр.
2. Фонд выступает в роли страхователя и оформляет полис PPLI. В качестве страховой премии он передаёт в страховую компанию акции PIC.
3. Страховая компания становится юридическим собственником PIC, но активы помещаются на сегрегированные счета, отделённые от общего баланса страховщика.
4. Указывается застрахованное лицо (чаще всего сам клиент или член его семьи), и выгодоприобретатели (дети, супруг(а), траст и т.д.).
5. В случае смерти застрахованного выплачивается страховая сумма — либо напрямую бенефициарам, либо в пользу структуры (например, траста).

PPLI часто сравнивают с фондами и трастами, потому что все эти инструменты могут использоваться для передачи капитала следующему поколению, защиты активов и ограничения прямого владения со стороны клиента. Однако юридическая природа у них разная.

Частный фонд обычно является отдельной юридической структурой. Он может владеть активами, иметь совет фонда, внутренний регламент, бенефициаров и, в некоторых случаях, протектора. Траст устроен иначе: активы передаются доверительному управляющему, который управляет ими в интересах бенефициаров в соответствии с условиями трастового соглашения.

PPLI основан не на фондовой или трастовой конструкции, а на страховом контракте. Страхователь передаёт активы страховой компании в качестве страховой премии, а взамен получает полис страхования жизни с инвестиционной составляющей. В полисе указывается застрахованное лицо и назначаются бенефициары, которые получают страховую выплату при наступлении страхового случая.

Именно это отличает PPLI от классической передачи активов в фонд или траст. Активы передаются не как вклад в фонд и не как передача имущества trustee, а как страховая премия по договору страхования жизни. Такая правовая конструкция может менять налоговую квалификацию передачи, но не отменяет необходимости отдельно анализировать возможный налог на отчуждение, прирост капитала, дарение или косвенную передачу активов.

Для фонда или траста обычно нужно отдельно доказывать, что клиент действительно отказался от контроля над активами. В PPLI передача активов страховой компании сама по себе усиливает аргумент об отделении активов от клиента. Но этого недостаточно: нужно также анализировать право выкупа, инвестиционные полномочия, возможность менять управляющего, права страхователя и фактическое влияние клиента на активы внутри полиса.

Если структура выстроена корректно, PPLI может выполнять функции, близкие к фонду или безотзывному трасту: активы отделяются от клиента, бенефициары определяются заранее, а передача капитала происходит не через наследственную массу, а через страховую выплату.

В рассматриваемом кейсе фонд передаёт страховой компании акции PIC в качестве страховой премии. С юридической точки зрения это означает отчуждение активов: фонд передаёт акции PIC и получает взамен страховое покрытие по полису.

Если фонд находится за пределами Колумбии, PIC также находится за пределами Колумбии, а передаваемые активы не являются колумбийскими активами, налоговая оценка такой передачи может отличаться от ситуации, где колумбийский резидент передаёт локальные активы иностранной структуре. Однако каждый случай требует отдельной проверки: значение имеют налоговое резидентство участников, состав активов, наличие прироста стоимости, документы передачи и правила косвенного отчуждения.

Для колумбийского налогового анализа важен режим ECE — Entidades Controladas del Exterior, то есть режим контролируемых иностранных структур (этот режим был введён в Колумбии в рамках реформы Law 1819 of 2016 и направлен на налогообложение пассивных доходов иностранных структур, контролируемых колумбийскими налогоплательщиками). Если иностранный фонд или компания признаётся контролируемой структурой колумбийского налогового резидента, пассивные доходы такой структуры могут быть отнесены к налоговой базе контролирующего лица.

Но в PPLI-структуре появляется важное отличие: после передачи акций PIC страховой компании юридическим владельцем PIC становится страховщик. Доход, который генерируют активы внутри PIC, получает уже не фонд и не клиент, а структура, юридически принадлежащая страховой компании.

Поэтому ключевой вопрос звучит так: что именно получает фонд или клиент с точки зрения налогового режима ECE? Если они не получают текущий инвестиционный доход PIC, а имеют права по страховому контракту, налоговый анализ может смещаться от доходов PIC к страховой выплате по полису.

В этом контексте важно, что страховая выплата при смерти застрахованного лица не является обычным инвестиционным доходом от портфеля. В Колумбии страховое возмещение — indemnización — может иметь специальный налоговый режим и рассматриваться как случайная прибыль (и облагаться по ставке 15%, вместо обычных 35%). Его нужно анализировать отдельно от пассивных доходов иностранной компании.

Перечень пассивных доходов режима ECE анализируется через статью 884 Estatuto Tributario и разъяснения DIAN. Поэтому в каждом конкретном случае важно отдельно проверить, подпадает ли соответствующий доход под закрытую категорию пассивных доходов или должен анализироваться по иному налоговому режиму.

Именно здесь появляется потенциальная логика налоговой отсрочки: инвестиционный доход может накапливаться внутри страховой структуры, а налогообложение возникает не как текущий доход фонда или клиента, а при выплате страхового возмещения бенефициарам.

Вопрос контроля является одним из ключевых в PPLI-структуре. Недостаточно просто передать активы страховой компании и указать бенефициаров. Нужно убедиться, что клиент не сохраняет фактическое управление активами как своим личным портфелем.

Контроль в такой структуре обычно анализируется через несколько элементов.

✔️ Первый элемент — кто управляет активами. У многих клиентов уже есть инвестиционные консультанты, управляющие компании и банки-депозитарии. В PPLI эта инфраструктура может частично сохраняться, но управление должно осуществляться в рамках инвестиционного мандата, согласованного со страховой компанией. Клиент не должен напрямую давать распоряжения по отдельным сделкам или фактически управлять активами внутри полиса.

✔️ Второй элемент — право выкупа, или rescate. В полисе может быть предусмотрено полное право выкупа, частичное право выкупа либо отсутствие права выкупа. Чем шире у страхователя доступ к активам и возможность вернуть стоимость полиса, тем выше риск, что налоговый орган будет рассматривать структуру как недостаточно отделённую от клиента.

Если право выкупа отсутствует или существенно ограничено, структура становится ближе по логике к безотзывному трасту: клиент отказывается от доступа к активам, а накопленная стоимость полиса предназначается для выплаты бенефициарам при наступлении страхового случая.

✔️ Третий элемент — возможность влиять на страховую компанию и PIC. На практике значительно сложнее утверждать, что лицензированная страховая компания контролируется клиентом или фондом, если она действует в рамках собственного страхового бизнеса, под надзором регулятора и по условиям страхового контракта. Но этот вывод всё равно зависит от документов, фактических полномочий сторон и применимого права.

Поэтому при структурировании PPLI нужно заранее определить:

• Кто является страхователем;
• Кто является застрахованным лицом;
• Кто назначен бенефициаром;
• Сохраняет ли страхователь право выкупа;
• Кто управляет активами внутри полиса;
• Может ли клиент влиять на инвестиционные решения;
• Кто юридически владеет PIC;
• Как налоговое право рассматривает страховую выплату.

Если эти элементы согласованы между собой, PPLI может создать основу для налоговой отсрочки и передачи капитала через страховой контракт. Но если клиент сохраняет фактический контроль над активами, свободный доступ к стоимости полиса или возможность управлять инвестициями напрямую, налоговый эффект структуры может быть поставлен под сомнение.

Таким образом, PPLI может выступать как альтернатива или дополнение к существующим трастовым структурам, особенно в случаях, когда важно сочетать наследование, отсрочку налогообложения и защиту активов в одной оболочке

PPLI часто используется в трансграничных семейных структурах, где участники находятся в разных налоговых юрисдикциях. Например, страхователь может быть частным фондом за пределами Колумбии, застрахованное лицо — налоговым резидентом Колумбии, а конечные бенефициары — резидентами США, Испании или другой страны.

Это важно, потому что налоговый результат зависит не только от страны, где находится фонд или страховая компания, но и от того, кто именно получает страховую выплату. Если выплату получает налоговый резидент Колумбии, она может анализироваться по колумбийским правилам о случайной прибыли. Если же получателем является резидент другой страны, нужно отдельно учитывать налоговые правила этой страны.

На иллюстрации показан пример гибридной структуры, где одновременно используются три инструмента планирования:

✔️ Частный фонд — как страхователь по PPLI;

✔️ Страховой полис — как основная договорная оболочка;

✔️ Траст — как бенефициар, который получает страховую выплату и затем распределяет капитал в интересах семьи.

Такой подход может быть полезен, если дети или другие наследники уже не являются налоговыми резидентами Колумбии. Например, если дети переехали в США и стали американскими налоговыми резидентами, прямая выплата страховой суммы физическим лицам может создать отдельные налоговые вопросы. В такой ситуации семья может рассмотреть назначение траста бенефициаром по PPLI.

Траст в такой конструкции нужен не для владения активами с самого начала, а для получения и дальнейшего распределения страховой выплаты. До наступления страхового случая он может не иметь активов и фактически не выполнять активной функции.

В англоязычной практике для такой конструкции иногда используется термин dry trust. Это траст, который создан заранее, но до определённого события не наполнен активами. Он существует как юридическая оболочка, готовая принять имущество в будущем. В рассматриваемом кейсе таким событием может быть смерть застрахованного лица и выплата страховой суммы по PPLI.

Важно отличать dry trust от dormant trust или sleeping trust. Dry trust обычно означает траст без активов: он «пустой» до момента финансирования. Dormant или sleeping trust может уже иметь активы, но временно не использоваться активно. В практическом планировании эти термины иногда употребляются близко, но юридические последствия зависят от документов траста и применимого права.

Если траст назначен бенефициаром по PPLI, страховая выплата поступает не напрямую детям или другим физическим лицам, а в траст. Далее trustee распределяет средства в соответствии с условиями трастового соглашения. Это может быть важно, если семья хочет не просто передать капитал, а сохранить контроль над порядком его использования: например, предусмотреть выплаты на образование, содержание, покупку жилья, медицинские расходы или поэтапное распределение средств.

Если конечные получатели капитала являются налоговыми резидентами США, структура должна анализироваться с точки зрения американского налогового права. В США значение могут иметь статус траста, статус бенефициаров, источник выплаты, правила grantor / non-grantor trust, классификация domestic или foreign trust, а также возможные правила PFIC и CFC.

В общем виде траст позволяет:

– Не облагать выплату напрямую в руках физлица;

– Использовать механизм отложенного налогообложения в США.

Такой американский траст может быть domestic (местным) или foreign (иностранным). В зависимости от его статуса и контроля, он может использоваться как инструмент отсрочки налогообложения. Конечно, нужно учитывать, что в США есть свои правила — аналогичные колумбийским — PFIC и CFC.

Такой траст может быть американским или иностранным. Его статус будет зависеть от того, кто его создал, кто контролирует ключевые решения, кто является trustee, какие полномочия имеют бенефициары и как устроены документы. В зависимости от этих факторов траст может использоваться как инструмент распределения капитала, защиты наследников и потенциальной налоговой отсрочки, но только при корректной настройке.

Важная мысль, которую стоит подчеркнуть: PPLI может быть как основным инструментом наследования, так и дополнением к другим структурам, в зависимости от налогового резидентства получателей и конкретного семейного сценария.

PPLI может быть эффективным инструментом в международном планировании, если его использовать не изолированно, а как часть общей экосистемы владения, защиты и передачи капитала. В структуре с частным фондом и PIC полис страхования жизни с инвестиционной составляющей позволяет изменить юридическую форму владения активами и заранее определить порядок выплаты капитала бенефициарам.

В такой конструкции PPLI может решать сразу несколько задач:

✔️ Создать основу для налоговой отсрочки, если структура признаётся именно страховой, а клиент не сохраняет фактический контроль над активами;

✔️ Отделить активы от прямого владения клиента или фонда;

✔️ Встроить семейные активы в страховую структуру с отдельным режимом учёта и защиты активов;

✔️ Заранее определить бенефициаров и порядок получения страховой выплаты;

✔️ Учесть налоговое резидентство членов семьи, если наследники живут в разных странах;

✔️ Использовать траст как получателя выплаты, если семье нужен более управляемый механизм распределения капитала;

✔️ Совместить страховой контракт, инвестиционное управление и наследственное планирование в одной структуре.

При этом PPLI не следует рассматривать как универсальную замену фонду или трасту. В одних случаях он может быть основным инструментом передачи капитала. В других — дополнять уже существующую структуру с частным фондом, PIC, трастом, семейным холдингом или инвестиционным портфелем.

Ключевое отличие PPLI состоит в том, что передача капитала происходит не через прямое наследование активов, не через распределение фонда и не только через трастовое соглашение, а через страховой контракт. Активы передаются страховой компании в качестве страховой премии, внутри полиса формируется инвестиционная стоимость, а при наступлении страхового события выплата направляется назначенным бенефициарам или структуре, например трасту.

Для семей с трансграничным присутствием это особенно важно. Если основатель, фонд, страховая компания, PIC, инвестиционные активы и бенефициары находятся в разных юрисдикциях, налоговый результат зависит не от одного элемента, а от всей цепочки. Нужно учитывать налоговое резидентство страхователя, застрахованного лица и бенефициаров, состав активов, правила контролируемых иностранных структур, режим эффективного управления, право выкупа, инвестиционный мандат и страховую квалификацию полиса.

Поэтому PPLI может быть полезен как инструмент точной настройки семейной структуры. Он может дать результат только тогда, когда юридическая форма, налоговая логика, инвестиционное управление и наследственные цели согласованы между собой.

Мы помогаем клиентам проектировать решения на базе PPLI в разных юрисдикциях: от относительно простых структур с фондом и PIC до более сложных архитектур с трастами, сменой налогового резидентства, несколькими группами бенефициаров и активами в разных странах.

Работа обычно включает анализ исходной структуры, выбор страховой юрисдикции и страховщика, оценку активов, настройку инвестиционной оболочки, проверку налоговых последствий и выстраивание бенефициарной логики. В сложных случаях PPLI рассматривается вместе с трастами, фондами, семейными холдингами и инструментами наследственного планирования.

Если вы рассматриваете PPLI как инструмент защиты, передачи и управления капиталом, важно начинать с анализа всей семейной структуры: где находятся активы, кто ими владеет, кто контролирует решения, кто будет получать капитал и в каких странах эти лица являются налоговыми резидентами. Именно от этого зависит, будет ли PPLI действительно подходящим решением для конкретной ситуации.

📌 Если вы рассматриваете страхование жизни как инструмент для защиты, передачи и управления капиталом — свяжитесь с нами. Мы поможем спроектировать структуру, которая будет работать именно в вашей ситуации.

• Наследственное планирование для владельцев бизнеса и капитала: как передать активы, сохранить контроль и подготовить наследников
• PPLI в Германии: как состоятельные семьи структурируют активы, налоги и наследование
• Pre-immigration planning: налоговое планирование перед переездом и структурирование активов
• Что такое страхование жизни и здоровья: как выбрать полис, рассчитать страховую сумму и защитить семью
• Кто такой бенефициар в страховании жизни: права, виды и порядок выплаты
• Что такое универсальное страхование жизни: разбираем все основные виды
• Виды страхования жизни: срочное, пожизненное, unit-linked, универсальное и PPLI
• Траст: что это и как работает — полный гид по видам, юрисдикциям и рискам
• Кто такой трасти и как выбрать доверительного управляющего для траста
• Что такое Unit-Linked страхование: как работают ULIP-полисы, инвестиции, риски и налоги

Подписывайтесь на наш телеграм канал, чтобы получать актуальную информацию по теме финансового планирования.